鹽湖股份半年預盈超60億 核心產品氯化鉀銷量225萬噸量增價漲

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

鉀鋰雙輪驅動，市值超千億的巨頭鹽湖股份（000792.SZ）業績高速增長。

近日，鹽湖股份發布業績預告，2026年上半年，公司預計實現歸母凈利潤60億元至63億元，同比增長超過1.3倍。

大賺超60億元，與產品銷量及價格上漲直接相關。2026年上半年，鹽湖股份核心產品氯化鉀銷量224.73萬噸，同比增長26.40%。

此外，公司碳酸鋰銷量約3.91萬噸，同比也有明顯增長，且市場價格呈上漲趨勢。

鹽湖股份稱，氯化鉀板塊盈利顯著增長，碳酸鋰板塊業績向好，助力公司業績顯著增長。

市場的預期是，隨著市場進一步向好，鹽湖股份的經營業績有望延續快速增長趨勢。

鹽湖股份的財務狀況持續改善。截至2026年一季度末，公司資產負債率為15.85%，期末，公司貨幣資金約278億元。

受歷史遺留問題影響，近年來，鹽湖股份未向股東派發股利。

行業周期向上，擁有鹽湖資源優勢的鹽湖股份，業績有望延續快速增長趨勢。

連續三季盈利30億左右

市場向好，鹽湖股份的經營業績快速增長。

根據最新披露的業績預告，2026年上半年，鹽湖股份預計實現歸母凈利潤60億元至63億元，同比增長131.38%—142.95%；預計實現的扣非凈利潤也為60億元至63億元，同比增長135.17%—146.93%。

2025年上半年，鹽湖股份實現的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為25.93億元、25.51億元，雙雙同比增長接近20%。

對比發現，2026年上半年，鹽湖股份的經營業績增長大幅提速。

針對2026年上半年經營業績強勁增長的良好發展勢頭，鹽湖股份解釋，受氯化鉀銷量及價格同比上漲驅動，氯化鉀板塊盈利顯著增長；碳酸鋰產銷量同比提升，且市場價格呈上漲趨勢，助力公司整體業績實現大幅增長。

此外，鹽湖股份完成對五礦鹽湖有限公司（以下簡稱“五礦鹽湖”）的收購，并將其納入合并財務報表范圍。收購前，五礦鹽湖與鹽湖股份同受中國鹽湖工業集團控制，根據企業會計準則相關規定，公司對上年同期歸屬于母公司所有者的凈利潤、加權平均凈資產收益率及每股收益等相關指標進行了追溯調整。

2026年上半年，鹽湖股份氯化鉀產量約168.17萬噸，銷量約224.73萬噸；碳酸鋰產量約4.94萬噸，銷量約3.91萬噸。與上年同期相比，公司氯化鉀、碳酸鋰產銷量均有明顯增長。

財報披露，2025年上半年，鹽湖股份氯化鉀產量198.98萬噸、銷量177.79萬噸；碳酸鋰產量2萬噸、銷量2.06萬噸。

對比發現，2026年上半年，鹽湖股份的碳酸鋰產量翻了一倍多、銷量也接近翻倍，氯化鉀的產量有所減少，但銷量增加明顯，增幅為26.40%。

正是因為兩大產品的銷量、價格上漲，拉動了鹽湖股份經營業績強勁增長。

從單個季度看，2026年一季度，公司實現的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為30.27億元、28.84億元，同比增長154.78%、142.90%。

對比發現，第二季度，公司的歸母凈利潤、扣非凈利潤也將均達到30億元左右，同比也將翻倍增長。

2025年第四季度，公司實現的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為39.73億元、39.17億元，同比增長161.05%、194.45%。

綜上，2025年第四季度以來的連續三個季度，鹽湖股份單季度歸母凈利潤、扣非凈利潤均達到30億元左右。

鋰鹽產能將增至9.8萬噸

鉀鋰雙輪驅動，疊加市場向好，是鹽湖股份業績大幅增長的主要原因。

2024年，是鹽湖股份歷史性轉折的一年。當年，央企中國五礦與青海省國資聯手，共同成立中國鹽湖集團。中國鹽湖集團宣布將出資約136億元收購鹽湖股份12.54%股份，成為鹽湖股份控股股東，鹽湖股份的實際控制人將變更為中國五礦。

鹽湖股份是國內領先的鹽湖資源開發企業，擁有世界最大鹽湖之一察爾汗鹽湖的開采權，主營業務為鉀肥和鋰鹽的開發、生產和銷售。

此次易主，市場將其解讀為促進鹽湖資源的深度開發和高效利用，推動我國新能源材料產業的快速發展。

中國五礦入主后，首先增持鹽湖股份。至2025年8月，中國五礦通過集中競價和大宗交易方式增持鹽湖股份2.48億股，占公司總股本的4.69%。

中國五礦的第二步，注入優質資產。2025年底，鹽湖股份發布公告，擬以現金46.05億元收購控股股東中國鹽湖持有的五礦鹽湖51%股權。

此舉，既是消除同業競爭之舉，也是加大中國五礦向鹽湖股份注入鉀鋰資產的考慮。

鹽湖股份當時披露的信息為，五礦鹽湖的主要產品為碳酸鋰、磷酸鋰、氫氧化鋰和氯化鉀，已建成碳酸鋰產能1.5萬噸/年、磷酸鋰產能0.2萬噸/年、氫氧化鋰產能0.1萬噸/年以及鉀肥產能30萬噸/年。同時，五礦鹽湖鋰鹽產品的收率、質量、成本等指標在鹽湖行業領先。

中國鹽湖還承諾，2026年至2028年，五礦鹽湖的凈利潤將分別不低于6.68億元、6.92億元、7.45億元，合計不低于21.05億元。

氯化鉀是鹽湖股份核心產品，2024年、2025年，公司鉀類產品收入占比77%左右。

2025年以來，公司加大了鋰類產業布局。在2026年4月召開的業績說明會上，鹽湖股份表示，公司在產鋰鹽產能包含新建4萬噸鋰鹽項目、藍科鋰業、五礦鹽湖板塊，合計產能9.8萬噸，4萬噸鋰鹽項目及五礦鹽湖鋰回收率均在80%以上。

伴隨著經營業績向好，鹽湖股份的財務也持續向好。截至2026年一季度末，公司資產負債率為15.85%。2023年以來，公司財務費用持續為負數。