A股，盤中深V！同樣業績預喜，為何有的漲超10%，有的卻跌停？

7月6日，三大指數集體收跌，創業板指走勢較弱，科創50指數探底回升。截至收盤，滬指跌0.06%，深成指跌1.16%，創業板指跌1.77%。

板塊來看，醫藥板塊走強，液冷服務器概念表現活躍，交換機概念盤中走強，培育鉆石概念盤中異動拉升，豬肉概念震蕩走高，煤炭板塊尾盤拉升。下跌方面，PCB概念震蕩走弱。

全市場超3500只個股下跌。滬深兩市成交額3.09萬億元，較上一個交易日縮量913億元。

今天早盤，A股整體高開低走，臨近11點時砸出了深坑，隨后出現“V”字反轉。午后市場情緒未明顯回暖，三大指數收綠。

今日市場波動雖然驚險，但走勢尚“符合預期”。

在周末前瞻文章中，我們認為：

本周 （7月6日至10日）的A股，可能是“低位修復”與“業績聚焦”兩種思路的碰撞期，隨著時間接近7月15日，對業績線的關注通常會越來越強烈。

這里，我們選擇3個指標的走勢進一步復盤。

萬得全A指數，代表整個市場。

科創芯片指數 （或 科創芯片ETF ），代表周末因江波龍業績預喜而受到關注的“業績聚焦”線。或者說， 存儲芯片方向的業績 目前 最受關注 。

創新藥指數 （或 創新藥ETF ），代表上周持續反彈的“低位修復”線。

三幅分時圖一起看，大致可以得出的判斷是：

（1）關于盤口

早盤，A股因業績線而高開，很快又因埋伏盤兌現而回落。 滬指日內最低下探至4005.41點，創業板指回踩60日均線，科創50接近20日均線，雖然中短期趨勢不同，但不約而同試探了各自的支撐位。

業績線第一次“淺V”回升失敗，引發第二次“深V”，最終收于紅盤，提示市場對業績線的反饋總體偏積極。

至于第二次下跌原因，按照近期市場的慣性，主要還是受韓國股市同期表現帶動。至少從今天來看，韓國綜合指數與A股“雙創”指數的波動仍然比較相似。

需要注意的是， 本周二（7月7日）， 三星電子將發布第二季度初步財報，而SK海力士將于本周五（7月10日）在納斯達克上市美國存托憑證（ADR），兩者僅相隔三天。

有分析稱， 這兩件大事——尤其是三星電子的初步財報，不僅將決定韓股未來走向，更可能對全球存儲股的走勢產生影響。

（2）關于“蹺蹺板”

上周五與創新藥一起走強的人形機器人，今天表現不佳，故防御端今天可以只跟蹤創新藥板塊表現。日內而言， 科創芯片ETF與 創新藥ETF的走勢呈明顯負相關，即“蹺蹺板”或“ 對手盤 ”關系。

并且，與大盤共振走強或走弱的，其實是科技線。底層原因在于，科技股是目前客觀上容量最大、權重也足夠影響指數的題材。

從收盤情況來看，深V修復的“科技+業績線 ” 未能全線走強，沖高回落的創新藥也只是留下上影線。這說明今天二者都沒有完全勝出。

中銀證券策略團隊在題為《 科技核心能否回位？ 》的研報中提出， Meta沖擊下，AI板塊流出資金是回流還是擴散，仍需中報驗證趨勢給出答案。即將到來的財報季里或能給出線索，一看海外頭部云廠商資本開支指引是否下調，二看國內AI硬件企業中報業績能否對沖利空，等待期里7月交易性高低切仍可能階段性反復。

（3）關于業績線的“博弈”

上周末業績預喜 的公司中 ，江波龍無疑最受關注。盡管盤中震蕩，但全天放量成交202.33億元、收盤上漲10.32%的表現，意味著大體經受住了考驗。

而別的預喜公司并非都那么幸運。如光纖概念下的杭電股份，競價漲約4%，開盤后卻極速跳水跌停。

實際上，在同花順“2026中報預增”板塊中，今天有多只股票跌逾8%。

短線來看，籌碼博弈帶來的風險，意味著參與明牌的業績線也不是輕松賺錢， 需要 投資者做好功課、做好交易細節。有投資者表示：“ 市場對于業績的要求，會比以往任何一個季度都更為苛刻 ”。

招商證券策略團隊認為， 市場目前的調整，主要由于短期泛算力板塊漲幅較大，疊加杠桿資金放大波動，悲觀敘事容易引起市場短期的資金負反饋，此前多次的AI泡沫論與蘋果漲價，都是相同的劇情。

“在流動性沖擊后，我們認為AI的產業趨勢仍然沒有證偽，存儲芯片的供需缺口沒有變、MLCC的漲價沒有變、磷化銦的缺口沒有變，市場大概率仍將回歸AI主線。此外，也可關注中報業績有望超預期方向，如鋰電材料、創新藥及部分資源品、氟化工、養殖等”。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 趙云 每經編輯 彭水萍

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