終于舒服了

今天總算普漲了。

芯片、證券、紅利、消費、醫藥、恒科，從小登到中登再到老登，全線上漲，甚至漲幅不小。你要是再賺不到錢就不合適了。

除非的除非，你的基金經理同時買了能源、地產、建材。AI自動提醒：請問您要查找的是不是4節課收費1.28萬的滬上金融老魔女？

言歸正傳。

其實吧，從上周五晚的美股到今天的韓股，半導體已經崩了。

周五晚美股半導體暴跌5%，今早韓股上來就低開4%。但今天愣是被A股半導體拉回來了，美股和韓股都跟漲了。A股再次拯救世界。

而且你把時間拉長也是如此。美股半導體走勢如下圖，其實6月22日就見頂了，從1.46萬點跌到1.32萬點，跌幅10%。

韓股作為偽裝成國家的半導體指數，表現也差不多。從6月22日下來已有9個點了。

但A股半導體不管不顧，今天再次拉出新高。

所以有些人就別跪著了，別總說A股跟著別人走。就像我之前說的，這波AI浪潮，中國科技水平不一定是領先的，但股價炒作一定是領先的。

你甭管是什么領先，你就說是不是中國領先吧。

至于為什么領先，原因也很簡單，因為A股沒有外資制衡。

美股就不談了，韓股的外資機構持倉比例常年在30%以上。而A股這邊外資持倉不到3%。

韓股股市那邊，外資、散戶和本土機構的買賣情況是下圖這樣的。

雖然韓國股民也盡力了，5000萬人愣是開出了1億個股票賬戶，瘋狂上杠桿買入自家股票。

但架不住今年3月以來，外資對韓股哐哐一頓賣出。僅僅今年上半年，外資就賣出了韓股5600億人民幣。

這也是為什么韓股和美股半導體是同步的，貌似有些漲不動了。

而且仔細看上圖你會發現，這輪牛市行情的初期即2025年，外資是凈買入韓股的，而彼時韓股散戶可是凈賣出的。

隨著2026年韓股股價大爆發，散戶重新追漲，而外資卻開始離場。

小漲止盈，大漲追高。全世界散戶有同一套交易模式，這叫什么，這就叫人性。人性是相通的。

其實外資這兩年在韓股的這套操作，跟2020年A股牛市時一模一樣。

下圖藍線是2019~2021年A股消費指數走勢。消費是上一輪牛市最牛板塊，是當年的小登。黃線則是消費板塊中外資的持倉比例。

消費板塊的外資持倉比例在2019年到2020年上半年保持高位，沒有減倉只有加倉。彼時A股消費指數在9500點~2萬點。

但2020年下半年起，外資持倉比例持續下降。

從2020年7月到2021年12月，在一片看好聲中，外資卻持續止盈A股消費。彼時也是消費牛的頂部，消費指數點位高達2.2萬點~3.2萬點。

不得不承認，外資確實在高位止盈了，談不上全部止盈，但至少有所賣出。

咱脊梁骨硬，這里不是說外資（主要是西方機構資本）就是對的。但外資總歸來自老牌資本主義國家，什么大風大浪沒見過，什么周期沒經歷過，所以相對理性些，心中總繃著一根弦。

他們不會為高估值付出任何籌碼，也不會相信單邊上漲的永久性。

其實上一輪牛市外資止盈時，A股消費整體PE在40~50倍，強勢個股更是高達70~100倍；

而西方那邊最牛逼的一批消費股（可口可樂、costco），估值也不過25~40倍。

你說他們更相信誰呢？

只能說，散戶永遠相信愛情，但外資不相信神話。

所以我們在生活中要做一個好男人，家中紅旗不倒，外面彩旗飄不飄的我不管你。

但在股市中，還是要學習外資，踏踏實實做一個渣男，談談戀愛就得了，該分還是得分。

總之，今天我們研究了外資的這個層面。得到的結論是，我們在科技上的操作不變，依然是年底前逢高賣出科技。

當然，前期的賣出往往會被嘲笑。這很正常，就好像2020年7月外資在A股消費2萬點開始止盈，也是被嘲笑許久，畢竟A股消費后來最高漲到了3萬點。直到2021年底依然在2萬點。

但然后呢？然后現在2026年了，消費指數是1萬點。

最后簡單說下醫藥。很多人問醫藥大漲，是不是醫藥要反轉了。

這事還得提美股。美股那邊也分老登和小登，然后醫藥也屬于老登。4、5月份美股醫藥也被AI各種抽血、各種下跌，跟咱這一模一樣。

而上周五晚，美股半導體大跌5%，但美股醫藥大漲3%。事實上，隨著美股半導體回調，美股醫藥已經創歷史新高了。

因此，和科技相反，醫藥這塊，A股還是得靠美股帶。

但我參與A股醫藥很少，主要是A股醫藥不值得。

舉個最簡單的例子，你有看過鼓勵消費吧，茅臺在漲價，國補在持續。但你有看過鼓勵醫藥支付的嗎？

絕對沒有。而且越老齡化，越不鼓勵。

醫藥與醫保是對抗面。老齡化和公立醫療大背景下，醫藥需求越大，醫保就越要去壓制定價、銷售，防止支出不可控。

所以醫藥想要賺錢，只能出海，不管是CXO還是BD。但這兩年又被老美各種圍追堵截，而且老美自己也在控醫保。

今天就醬，報下投資機會B-，格指1.88。也給大家說一下，我的文章都古法手搓，幾乎不用AI，因為它寫不出我的風格和獨到性，所以偶爾會有錯別字，有時也會發得晚些，希望大家理解。原創不易，還望大家多點贊分享在看支持，這是我更新的最大動力~