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水皮雜談 一家之言 兼聽則明 偏聽則暗

萬馬齊喑

盤面消息

A股主要指數(shù)今日集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指與科創(chuàng)50指數(shù)雙雙再創(chuàng)歷史新高。截止收盤，滬指漲0.23%，收報4120.28點；深證成指漲1.82%，收報16344.08點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.84%，收報4371.99點；科創(chuàng)50指數(shù)漲3.87%，收報2066.33點。滬深京三市成交額36192億，較昨日放量3120億。

老水看盤

美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾提出著名論斷—— 非理性繁榮。

對照當前A 股各大指數(shù)表現(xiàn)，市場正上演一場指數(shù)層面的虛假繁榮。今天三大指數(shù)全線收紅，但內部分化極為顯著：上證指數(shù)上漲0.23%，深證成指漲幅達 1.82%；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板分別上漲 3.87%、2.84%，兩大成長板塊對深市指數(shù)拉動作用突出。

今天市場成交額達3.58 萬億元，表面呈現(xiàn)放量上漲態(tài)勢，但若切換至個股維度觀察，實則是放量殺跌行情。全市場僅 1212 只個股上漲，下跌個股多達 3996 只，個股漲跌幅中位數(shù)跌幅接近 2%。漲跌停數(shù)據(jù)更是釋放關鍵風險信號：漲停個股數(shù)量近期首次跌破百家，跌停個股卻達到 79 家，該數(shù)據(jù)在近期市場中極為罕見?？梢娛袌龅撞繀^(qū)間恐慌拋壓集中釋放，多數(shù)個股、多數(shù)板塊同步加速趕底。今天指數(shù)收紅的背景下，主力資金非但未流入，反而凈流出約200 億元。

今天領跌板塊集中三類：一是貴金屬、能源金屬、工業(yè)金屬等前一日強勢的周期板塊；二是電力、光伏、電網(wǎng)設備等能源賽道；三是商業(yè)航天板塊。市場上漲主線清晰，分為兩大方向：半導體與大金融，也是近一周持續(xù)強調的“兩條腿走路”的重要分析。

半導體板塊今天收盤上漲2.27%，早盤開盤沖高后快速跳水，盤中一度翻綠，午后震蕩回升，但收盤點位未能突破早盤高點。關聯(lián)的通信板塊以光模塊為核心，同樣走出高開沖高回落走勢，盤中最大跌幅約1.5%，尾盤小幅企穩(wěn)，最終收跌 0.19%；通信設備板塊32 只個股上漲、57 只個股下跌；半導體板塊 109 只個股上漲、67 只個股下跌。

A 股半導體今天走勢受美股外盤傳導影響：存儲芯片龍頭美光科技盤后大漲16%左右，業(yè)績大幅超市場預期，去年同期季報是一塊九的利潤，今年同期是二十五塊錢的利潤，凈利潤同比增幅超十倍，帶動美股半導體盤后集體走強。美光科技今天凌晨盤中沖高回落，市場普遍預判隔夜將高開，后續(xù)走勢仍需觀察。美光科技的走勢同步拉動韓國兩大半導體龍頭，間接提振A 股半導體板塊。需重點留意，半導體板塊已連續(xù)收出八根陽線。

A 股半導體走勢與美股大幅波動的特征形成明顯分化，近八個交易日板塊多呈現(xiàn)低開高走行情，獨立于美股調整走出獨立行情，整體走勢強于美股、韓國半導體市場，短期已進入加速趕頂階段。板塊內部龍頭標的走勢分化加?。汉浼o未能走出反包行情，海光信息大幅領漲，中際旭創(chuàng)基本平盤報收，新易盛漲幅達9%。龍頭板塊“三劍客”中間也是出現(xiàn)了強弱不一的狀況，許久未出現(xiàn)三個巨頭同步的情景，板塊內部資金分歧持續(xù)放大。

盤中證券、保險板塊一度穩(wěn)居漲幅榜前列，保險板塊盤中最大漲幅4.69%，證券板塊盤中最高上漲 3.77%。午后伴隨半導體板塊持續(xù)走強，兩大金融板塊同步震蕩回落，收盤證券板塊上漲 3.05%，保險板塊上漲 2.19%，成為今天少數(shù)收紅的板塊，與此前持續(xù)提示的大金融主線邏輯相互印證。

銀行板塊午間維持窄幅震蕩，午后持續(xù)走弱，核心誘因在于滬深300ETF 再度遭遇大額贖回：僅華泰柏瑞單只產品贖回份額約 17 億份，疊加其余三家主要的滬深300ETF，整體贖回規(guī)模接近本周二水平。銀行股為滬深 300 核心權重標的，即便當前估值處于低位，仍被動承受贖回帶來的拋壓。微盤股指數(shù)今天再創(chuàng)階段新低，跌幅2.36%。

當前盤面格局清晰：僅半導體持續(xù)沖高、大金融階段性反彈，其余板塊與個股基本上是萬馬齊喑的狀態(tài)。

一句話點評：萬馬齊喑。

編輯：柴多多

排版：劉雪影