北京
19世紀，芝加哥是美國中西部最重要的農產品集散地。
風調雨順時，農產品供過于求，價格暴跌。
暴雨蟲害時，農產品又供小于求，價格暴漲。
這導致農產品的收購商、加工商很難以確定的價格來收購加工糧食，農民也難以穩定的價格來賣農作物。
為了得到收益的確定性，降低波動風險，有聰明的商人就開始和農民簽訂預售合約，提前約定好買賣時間和金額。
但由于都是私下交易，經常會出現扯皮的現象。為了避免違約事件的發生，芝加哥期貨交易所就出現了。
從此，期貨開始變得標準化。
很快，其他商人也發現了期貨的優點，于是陸陸續續出現了外匯、黃金、股指等期貨。
但期貨種類多、復雜程度高，普通人很難直接參與。
CTA私募基金，由此產生，讓專業的私募基金經理，幫咱買賣期貨賺錢。
那他們是怎么賺錢的呢？
主要有兩種方式：
有這么一個坐標軸，橫軸是時間，縱軸是價格。
趨勢，賺的是橫軸（時間）的錢。
只要某個品種有大的趨勢，不論漲跌，趨勢能持續，就能賺錢，波動大小沒那么重要。
強弱，賺的是縱軸（價格）的錢。
這里看的是某個時間截面下，不同品種期貨之間的表現。
比如有5個品種的期貨，在某個時點A表現最好，B表現最差，那就做多A做空B。
未來只要A的漲幅大于B，或者B的跌幅大于A，又或者A漲B跌，那就能賺錢。
是不是其實一點也不難？但真正想看懂一只CTA產品，還是有點門道的：
一看操作方式，人 or 機器。
二看因子，也就是做CTA模型或主觀判斷時，用到的數據維度。
量價因子是與交易行為相關的數據維度，基本面因子則與交易數據無關，主要來自公司表現、行業情況和宏觀環境。
量價因子是標準化的，比如當日收盤價，只會有一個數。而基本面因子，如庫存數據，不同地域不同供應商給出的會有偏差，屬于非標數據，加大了模型的難度和出現偏差的概率。
所以目前大部分是量價因子為主，基本面因子為輔。
三看具體賺錢方式，就是上面提到的趨勢策略 （趨勢）or 截面策略（強弱）。當各類商品同漲同跌、有大的商品行情時，適合用趨勢策略。
強弱則正好相反，有沒有大行情不重要，重要的是能找到兩個表現相差甚遠的商品，差值越大掙得越多。
以上就是CTA策略的介紹啦，如果還有搞不清的地方～留言吧。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
