告別“量的擴張”！長江證券總裁劉元瑞，建言私募三大發展方向

近日，由證券時報社主辦、長江證券協辦的“2026金長江私募基金發展論壇”在上海隆重舉行。論壇匯聚了來自全國各地的私募行業精英600余人。長江證券黨委副書記、總裁劉元瑞出席并代表協辦方致辭。

劉元瑞在致辭中指出，當前中國私募證券投資基金正站在從“量的擴張”邁向“質的提升”的關鍵轉折點上。對于私募證券基金而言，圍繞回報創造、規范經營和持續創新展開的新一輪競爭，將是決定未來格局的關鍵變量。

明確三大發展方向：回報、規范、創新性

最新數據顯示，私募基金行業總規模已突破23萬億元，約占國內資管總規模的15%。其中，私募證券基金規模攀升至7.85萬億元，再創歷史新高，較“十三五”末增長近一倍。在A股市場中，其成交量占比已達10%至20%，已成為不可忽視的專業買方力量，在價值發現與市場穩定中發揮著日益重要的作用。

劉元瑞進一步表示，在愈加合規有序擴容的同時，結構也在重塑。AI賦能量化賽道，百億級私募陣營邁入“百家”時代；頭部機構憑借硬核投研筑牢“護城河”，中小機構則以特色化、精品化策略各顯其能。

立足當下，行業發展的方向已愈發清晰。今年6月初，國務院辦公廳印發了《關于加強監管防范風險促進私募投資基金高質量發展的指導意見》。證監會主席吳清也進一步闡明了“防風險、強監管、促高質量發展”的主線，以及建設一流投資機構的路徑。劉元瑞判斷，行業正從規模驅動轉向回報驅動，分化與優勝劣汰將成為常態。

劉元瑞認為，對于私募證券基金而言，立足“受人之托、代客理財”的信義義務，圍繞回報創造、規范經營和持續創新展開的新一輪競爭，將是決定未來格局的關鍵變量：

其一，回報是立業之本。資本市場從不缺少階段性的高收益，真正稀缺的是穿越周期、持續創造風險調整后收益的能力。衡量機構價值的標尺正從短期業績轉向長期復利，從產品發行能力轉向投資者獲得感。

其二，規范是發展之基。隨著監管體系日益完善，從登記備案到持續監管，從風險監測到市場退出機制，行業生態正經歷深刻重塑。唯有保持投資紀律、堅守受托責任的機構，才能在市場競爭中沉淀出長期信譽。

其三，創新是進階之道。在人工智能、大數據等新技術加速演進的背景下，投研、交易、風控及客戶服務等環節都在經歷深刻變革。創新已不再是單一環節的優化，而是覆蓋研究、產品、服務和組織能力的全面創新。機構的優勢最終將來自研究的持續迭代、產品的不斷完善與科技的深度賦能。

評選突出長期主義導向

作為論壇的重頭戲，“金長江”私募基金評選已走過11年。劉元瑞介紹，本屆評選立足新發展要求，從規則源頭對標行業高質量發展航向：

一是突出長期主義導向。評選更加注重長期投資、價值投資和責任投資，關注業績持續性與風險收益匹配，引導機構從追求短期業績轉向創造長期回報，提升投資者獲得感。

二是完善評選規則體系。將服務國家戰略、踐行長期投資、堅持金融向善等理念納入評價標準，強化合規經營與受托責任履行，推動行業在規范中提升長期競爭力。

三是優化綜合評價體系。在關注投資業績的同時，更加重視長期業績穩定性、風險控制能力及創新能力，形成業績與責任并重、收益與風險匹配、短期與長期兼顧的評價體系。

“一流投資機構并非規模擴張的產物，而是專業能力長期積累的結果。”劉元瑞表示，優秀的私募管理人不僅要創造回報，更要敬畏風險；不僅要把握機遇，更要堅守責任。建設一流投資機構的終極比拼，是穿越周期的長期價值創造能力。

在論壇上，劉元瑞也分享了長江證券在私募服務領域的戰略布局。近年來，長江證券圍繞私募服務，致力于生態共建，努力成為私募機構最值得信賴的協同伙伴。

具體而言，以研究為錨，與智者同行。依托長江研究在新興產業、未來產業的前瞻布局，與私募機構共建投研協作機制，讓深度產業洞察成為投資決策的堅實底座。以資金為橋，與強者共進。依托代銷渠道、FOF配置等多元合作模式，整合內外資源，搭建多層次資金服務體系，讓優秀策略與長期資本彼此成就。以科技為翼，與創新者同頻。以數據和算法重構服務能力，在智能風控、運營提效等領域精準賦能，不斷提升管理人的交易效率與風險管理水平。

面向未來，劉元瑞表示，長江證券愿與行業同仁凝心聚力，攜手中國私募基金行業行穩致遠，牢牢把握金融強國建設的時代機遇，在提升投資者獲得感、培育新質生產力、拓寬跨境資產配置等領域持續貢獻力量。

責編：羅曉霞

排版：楊喻程

校對：趙燕

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