7.5萬輛！燃氣占比降至18% 電動滲透率超4成！國內重卡景氣度點評

第一商用車網 謝光耀

重卡市場的驚喜和驚嚇，來的總是這么突然。

5月份國內重卡終端數據一出，立馬讓人變得不那么淡定：天然氣重卡和新能源重卡的表現，相比3-4月完全是“倒反天罡”。而當月重卡整體銷量也因此受了不少影響。

累計銷量大漲16%，5月環比為何“高臺跳水”？

先來看總體市場需求。2026年5月份，國內重卡終端銷量環比下降18.5%至7.54萬輛，這個銷量水平雖然同比增長了19.4%（凈增長約1.23萬輛），但環比直接減少了1.7萬輛之多，多少有點“高臺跳水”的感覺。畢竟，3月份和4月份的銷量分別達到了8.76萬輛和9.25萬輛之高，5月份一下子就降到了8萬輛以下。

其中原因，固然有淡旺季過渡的因素，但更主要在于天然氣重卡需求近期“崩盤了”。今年5月份，由于中東地緣政治危機帶來的油氣價格聯動、LNG液化工廠年度檢修備戰七八月燃氣發電高峰、上游LNG工廠挺漲情緒等因素的驅動，國內LNG價格高企，在很多地區高達6.3-6.6元/kg，而民營加油站的油價普遍只有5.5-6.5元/L，柴油價格與LNG價格已經基本持平甚至出現了氣價高于油價的情況。這種環境下，天然氣重卡終端需求驟降，大量之前想買燃氣重卡的用戶、車隊和物流公司或轉而購買電動重卡，或觀望與持幣待購情緒濃厚（想等到氣價大幅回落以后再考慮購買），5月份國內燃氣重卡和國內重卡整體銷量直接“跳水”，環比大降。

從這個角度而言，5月份國內重卡終端銷量的上升，純粹是電動重卡一個品種“支棱”起來的。

下圖顯示，盡管5月份同比較快增長、環比較大下降，但今年1-5月國內重卡終端銷量還是跑出了不錯的成績，累計銷售達到33.2萬輛，同比增長16%，累計凈增加了約4.7萬輛之多。在當前運費低迷的物流運輸環境下，33.2萬輛這個銷量水平來之不易，期間的驅動力主要是來自于國五柴油重卡在電車和燃氣車的“擠壓”下加速更新、柴油價格高漲等因素。過去的五個月，有四個月的重卡月度銷量是同比快速增長的，包括1月份、3月、4月和5月，分別同比上漲了44%、22%、35%和19%，只有“春節月”2月份重卡銷量同比下降了41%。

柴油車持續下滑，燃氣車大起大落，電動重卡穩步向前

如果要用一句話來形容前五月國內重卡市場的特征，那就是：柴油車持續下滑，燃氣車大起大落，電動重卡穩步向前。

從今年1月份至5月份，國內柴油重卡累計銷量同比下降了約9%，凈減少1.24萬輛。降幅其實也沒有想象中那么多是不是？第一商用車網觀察到，柴油重卡同比下降的月份主要是在2月、4月和5月，對應的月銷量同比分別下降了45%、5%和10.5%。

相比柴油車，天然氣重卡的發展態勢今年以來要好很多。今年前五個月，天然氣重卡國內終端銷量有三個月是同比大幅增長的，3月份和4月份銷量還創了我國燃氣重卡月銷量發展史的第二高和第三高，分別為3.2萬輛和3.1萬輛，國內月度滲透率分別達到37%和33%；有一個月（“春節月”2月份淡季）是同比下滑的，還有一個月的銷量基本持平（5月份）。

3-4月大幅增長的原因很直接，那就是油氣價差較大使得燃氣重卡相比柴油重卡有較大經濟性優勢；而5月份銷量直接環比斷崖式下滑（如下圖）的原因也很直接：氣價自4月底開始一路飆升，燃氣重卡的經濟性優勢幾乎蕩然無存，想買或想換燃氣車的用戶自然就用腳投票了。我們看下圖，今年5月份，國內燃氣重卡終端銷量只有1.4萬輛，環比4月份回落了55%——僅僅一個月就環比減少1.67萬輛，銷量相比去年同期也微弱下降了0.3%，國內滲透率更是從4月份的33%大幅下降至18%。

由于5月份市場表現不給力，今年1-5月，國內天然氣重卡累計銷量為9.61萬輛，未能突破10萬輛，國內滲透率在28.9%；累計銷量同比增長23%，同比凈增加了1.8萬輛。這個凈增量全部是前四月市場貢獻的增量，跟5月份其實沒有什么直接關系。如果非要說5月份有什么關系的話，那就是把今年以來燃氣重卡累計銷量的同比增速和滲透率都拉低了。

跟天然氣重卡市場大起大落完全不同，以純電重卡為絕對主力的新能源重卡今年前五個月的表現可以用“芝麻（參數丨圖片）開花節節高”來形容：

1月份，由于去年年底部分銷量結轉到今年年初上保險的原因，當月新能源重卡終端銷量同比增長127%；2月份淡季月，新能源重卡終端銷量同比下降9%；3月份旺季到來后，由于去年提前透支的影響仍存，新能源重卡當月終端銷量只有2.04萬輛，同比增長36%，國內滲透率只有23.3%，表現平平。4月份，該細分領域終端銷量上升至2.8萬輛，同比增長76%，國內滲透率進一步提高至30.2%。5月份，新能源重卡國內終端實銷再度攀升，今年以來月銷量首次突破3萬輛（達到約3.08萬輛），同比增長104%，月度滲透率達到40.9%，無論銷量、增速、滲透率都跑出了一個新高，勢頭正盛。

由于銷量正在上升期，今年1-5月，國內新能源重卡累計銷量已經反超天然氣重卡，達到10.3萬輛，同比增長68%，國內滲透率達到了30.9%（如下面兩張圖所示）。這時候的新能源重卡已經實現了反超，前五月的累計滲透率比燃氣車高出2個百分點（新能源重卡前四個月的銷量與滲透率還低于燃氣重卡）。

按照這個發展趨勢，今年6月直至8月這幾個傳統淡季月份，國內終端銷量的景氣度幾乎全部都要依賴電動重卡的表現與增量（燃氣車在當前高氣價的環境下能同比持平就算不拖后腿了）。而第一商用車網也相信，電動重卡的表現勢必不會讓人失望。