20個日本IP年入347億，在中國還能繼續賺大錢么？｜ 雷報

作者：青崖

編輯：努爾哈哈赤

2026年5月，日本各大IP公司年報（具體時間為2025.4到2026.3）陸續披露，截然不同的成績單擺在了中國從業者面前。

一邊是萬代南夢宮旗下“高達”IP以2543億日元的IP收入創下歷史新高，斷層領跑；另一邊，曾經被視為“兒童頂流”的奧特曼，中國授權收入從52.8億日元暴跌至25.5億日元，同比腰斬（-51.6%）。

這不僅僅是兩個IP的悲喜，更是2026年日本IP在中國市場的縮影。“情懷”這張牌，越來越難打了。萬代、圓谷、角川等IP巨頭，雖然全球總營收依然龐大，但在中國這片土地上，正面臨著“中年危機”。

曾幾何時，中國授權商排隊求著日方給授權，日漫IP是流量的絕對保證。如今，國產IP在游戲、動畫、潮玩領域的全面崛起，正在快速蠶食原本屬于日系IP的貨架空間和用戶心智。以前是“日漫IP帶火國牌”，現在變成了“國產IP不輸日系”。

那么，“賣授權”的模式遭遇瓶頸后，這些有著幾十年歷史的老牌IP，靠什么在中國繼續賺錢？是繼續“啃老本”，還是真的找到了新的生存法則？

在本篇，雷報試圖拋開母公司的財報濾鏡，直接聚焦IP本身。看看在2025-2026年，頭部日本IP是如何在中國國產IP的圍剿下，從“賣內容”轉向“賣空間”和“賣效率”的。

20個日本IP年入347億，誰真的賺到了錢？

透過集團們披露的具體IP收入情況，我們一定程度上可以評估出日系IP當下的商業版圖。

一個令人矚目的數字是2543億日元（約合人民幣119億元），這是《機動戰士高達》IP在2026財年的收入，同比增長高達65.7%。其體量甚至直逼《航海王》與《龍珠》的收入總和，與其他日系IP拉開了斷層式的差距。

在多數頭部IP增長乏力的情況下，高達逆勢增長的關鍵或許是，其根基在于模型（Gunpla）和遍布全球的“高達基地”實體店。和龍珠、航海王不同，萬代對高達IP擁有完整控制權，從動畫制作到模型設計、生產、銷售形成閉環，IP的長期價值始終能夠沉淀在實體產品上。

《航海王》（1393億日元）收入基本持平，《龍珠》（1380億日元）則下滑27.6%。它們依然是年收入超千億日元的超級IP，但增長曲線已趨于平緩。在沒有現象級新作問世的時期，其商業表現更多依賴于既有產品和角色的穩定銷售。這或許可以稱為“頂級啃老”——老本足夠豐厚，但新故事難講。

另一個值得關注的IP是奧特曼。圓谷Fields公司整體營收1741億日元，但其中絕大部分來自“柏青哥”（彈珠機）業務。如果剝離這項與IP內容關聯度不高的博彩業務，其包括IP商品、授權在內的“內容事業”收入僅為138.7億日元（約6.5億人民幣）。

奧特曼IP的中國區授權收入，從52.8億日元暴跌至25.5億日元，同比下滑51.6%。這也暴露了IP過度依賴單一市場、單一品類（卡牌、積木）授權的脆弱性。曾借助奧特曼IP迅速崛起的中國公司，如卡游、布魯可等，其自身營收規模已不容小覷，并且各自搭建了不再依賴“奧特曼”的多元IP矩陣。奧特曼IP的式微，其實頗具時代特色。下章我們也會進一步解讀。

在十億日元及以下量級的IP戰場上，競爭呈現出流動性。以角川集團為例，其商業模式深度依賴于將輕小說、漫畫IP動畫化，以引爆短期熱度，進而帶動原作銷量和周邊銷售。財報也表示公司營業利潤大幅下滑，一個重要原因是“對異世界題材的過度依賴”。

角川旗下，《Re:從零開始的異世界生活》《面包小偷》等有一定資歷的IP貢獻著穩定收入，但屬于極少數，新IP榜單的流動性極大。像《我推的孩子》《勇者處刑》這樣的IP，雖然能憑借動畫化火速出圈，但若無法迅速轉化為長線的游戲、周邊等衍生開發，就很容易成為“季拋型”爆款，熱度過后難以在長期財報中留下印記。“出一部、火一部、忘一部”的循環，與當前許多國產動漫IP面臨的“出圈易、長紅難”的困境，在底層邏輯上頗有相似之處。

簡單來說，我們能從榜單里看到，在日漫IP的世界里，“能啃老”本身就是一種稀缺且頂級的商業能力。但“啃老”也分境界：

最高階的像《機動戰士高達》，將情懷轉化為穩定的實體商業生態；次一級的，像《航海王》《龍珠》，依靠幾十年積累的文化符號維持穩定的“年金”；而風險最高的，則是過度依賴單一變現渠道，或者是短期內容熱度的模式（角川旗下新IP），一旦市場風向轉移，便會迅速露出窘態。

而全球市場的這份成績單，是這些IP征戰中國市場的基本盤。那么，帶著這樣的基本盤，它們在中國這個競爭日趨白熱化、本土IP迅速崛起的戰場上，又將如何守住或開拓自己的疆土？

日系IP在中國：不拼動畫，拼什么？

線上流量越來越貴，新內容越來越難出圈。2025-2026年，手握頭部IP的日本公司們，不約而同地在中國做起了同一件事：把IP的情懷，變成線下體驗的“場域”。

以高達IP為代表，高達基地在中國已有17家，2025年全年開設10家，2026年至今開設3家，最新門店于5月在昆明順成購物中心開業。門口數米高的巨型立像和店內限定商品，共同構成IP的物理空間。

另一個代表是三麗鷗IP，目前已在中國多個城市布局專賣店（Sanrio Gift Gate），同時據官網介紹，其空間授權業務還包含各種大中小型樂園、市場活動、餐飲、娛樂等等，為中國消費者打造沉浸式的線下消費與社交體驗。

當然，并非所有IP都選擇如此重資產的投入。更多日本IP的本地化運營，依然依賴中國本土的合作伙伴。

例如，奧特曼IP的中國授權收入大幅下滑，圓谷方面將其歸因于卡牌、積木等核心產品線的市場調整。盡管面臨收入壓力，圓谷在最新的說明會中仍表示，比起直接進入中國，更傾向于繼續深化與上海新創華（SCLA）的合作關系，深耕中國市場。

截取自圓谷說明會問答記錄

“奧特曼”IP版權方面則傳來了好消息。日本東京地方法院作出一審判決，支持圓谷公司，認定《1976年合同》已解除，UM公司不再享有海外權利。這為圓谷未來在中國大陸統一版權奠定了重要的法律基礎，詳見：《》。

線上，短平快的情感聯結成為新的路徑。直播賣“谷子”已是基礎操作，但真正攪動市場的是Chiikawa這種新物種。很多消費者不會特意去看動畫，Chiikawa們僅靠短視頻平臺上病毒傳播的短內容與極致可愛的形象，就能引爆衍生品銷售。

這條路徑甚至被日資公司在中國本土“驗證”了。角川、騰訊、中南集團合資的天聞角川，其旗下運營的萌系形象IP“暹羅貓小豆泥”，據官方披露，其2025年在中國進行了超過27起運營活動。獨家代理運營一個“小豆泥”，商業效率可能比費力推廣一部新的日本輕改動畫要高得多。

總之，所有這些變化，是多重因素疊加的結果。宏觀政經環境的波動，確實影響了消費市場的節奏與信心，但更根本的原因，是中國本土IP產業的快速成熟，以及消費者口味的變遷。

例如，曾依靠其“奧特曼”IP授權迅速做大的卡游、布魯可，早已構建了多元的IP矩陣，甚至孵化了自有IP。日本IP從“唯一選項”變成了“可選項之一”。在聯名市場，國產動畫、游戲、潮玩IP以及本土文創形象，正以更快的反應速度和更靈活的商務條件，擠占著原本屬于日漫的貨架。

這也催生了新的角色價值。不難發現，現在能在國內混得風生水起的日本頭部IP，幾乎都離不開一個強悍的中國本土代理。

例如，新創華（SCLA）手握奧特曼、名偵探柯南、假面騎士、面包超人等一眾國民級IP的獨家總代理權，《名偵探柯南》這樣每年穩定產出劇場版票房和聯名爆款的IP，其商品授權、線下快閃活動也由新創華運營，詳見：《》。

另一家老牌公司艾影，則長期運營著哆啦A夢、蠟筆小新等經典日系IP，近期還成為了《憤怒的小鳥》中國大陸地區官方授權代理商。其深耕中國市場超過二十年，在線下主題策展與快閃店運營方面積累了豐富經驗，深諳本土消費者的喜好和渠道玩法。

Chiikawa這類憑借社交媒體病毒式傳播崛起的新晉頂流，也受益于阿里魚這樣的本土授權平臺和電商生態的助推。阿里魚目前已簽約三麗鷗家族、chiikawa、寶可夢、環球影業、蠟筆小新等多個全球頭部IP，大麥娛樂最新財報顯示，以阿里魚為核心的IP衍生業務持續強勁增長，收入達21.70億元，同比增長60%，對總收入的貢獻占比提升至27%。

因此，日本IP所謂的“啃老”，現在是個技術活，而且往往需要中日雙方“接力”來完成。大部分日系IP正面臨的共同難題是，情懷的存量還在，但消耗的速度在加快，補充新鮮感的方式卻越來越少，很多時候還得依賴中國伙伴的運營來“續杯”。

日本IP在中國的故事，早已從版權買賣變成了一場多維度的考驗，考驗IP方能否把幾十年的積累，轉化為線下的獨特體驗、新的情感連接；也考驗中國市場的合作伙伴，能否用更精細的運營，為老IP注入新的市場活力。

中國消費者的手里，握著越來越多的選擇，而無論是日方還是中方，都需要交出更新的解題思路。