我的減倉計劃

美國回來有幾天了，因下月再要去次美帝，暫時沒寫游記欲望，就簡單說下比較實用的減倉計劃吧~

去年10月我寫過篇付費文章

今天對照了下，有好幾條清倉標準已達到，比如滬深300和中證500過去10年PE估值百分位都超過了85%警戒線，中證1000也超過80%警戒線

只有創業板因權重股業績大漲，漲到現在10年估值也只是60%分位點，看歷史全部估值還不到50%，實在是頂

另外 股債收益性價比指數和 融資余額這兩指標，也已達清倉警戒線

還有一些指標，距離警戒線還有段路

比如巴菲特指標、成交量、新開戶數據、關鍵詞指數，官方也還沒出臺很嚴厲的股市泡沫預警信號

說到底，這波行情非常割裂，史無前例地割裂，只有站在光里的少部分股票拼命漲，完全是不講道理的瘋牛態勢，但多數“光站著”的股票非但沒分到肉，連湯都沒分到，金融消費醫藥這幫老登股反而被不斷虹吸資金，市場越紅火，股價跌越慘

這直接導致當前行情很難破圈，吸引大規模新鮮韭菜入市，這在新開戶數據上體現很明顯，行情如火如荼，但新開戶數據反而大幅下滑

不止A股，美股韓股啥的也都是這么極端的行情，服務硅基的錢途無量，服務碳基的乏人問津……

人類正面臨的AI時代，是會重復過去第一第二第三次工業革命往事，還是帶領人類走向完全不同的時代，我不知道，應該也沒人知道，所以我也沒啥建議，只能分享下個人的減倉計劃

不管什么時代，只要資源依然稀缺，經濟學的基本規律就永遠會發揮作用

投資必勝法則無非四個字：低買高賣

用太史公的說法，叫“ 貴出如糞土，賤取如珠玉”

只要買的夠便宜，安全邊際夠大，就不用太擔心，也敢用更高倉位參與

如果已經不便宜了，就要不斷減倉，但沒必要急著清倉，可留出一點倉位和泡沫共舞，避免完全被時代拋下

只要提前設好一個完全無法忍受的位置，再賣掉最后一手

把這道理具體落地，我用的是七步定投條件單，外加自己根據市場漲跌，不斷手動調整最高目標市值

我現在參與“光”的核心配置是創業板ETF，我的減倉計劃如下——

首先統計好可動用的全部資金，然后為分散風險，單一股票/基金都要設置投資比例上限

對我來說，單一股票上限是10%，單一基金是25%——意味著不管行情走到多么極端的低位，哪怕滿地都是沒人要的黃金，我的投資極限也不能超過這個比例，更不可能上杠桿

比如說，總共有200萬可動用資金，創業板ETF滿倉金額就是200X25%=50萬

眼下4000點，我繼續持有創業板ETF做自動網格收割的目標市值就是50X12%=6萬

如果繼續漲到4200點，我會把目標市值下降到4.5萬，繼續漲到4400點，降到3萬，直到漲到5000點，徹底清倉，市場繼續瘋漲也與我無關

那如果漲不到5000點，行情就熄火了呢？

無所謂，跌下來就按計劃逐步提高目標市值

比如這波如果真就漲到4200涼了，我在4200點減倉到4.5萬后，又會在跌破4000點后，加倉1.5萬到6萬，跌破3800點后，再加倉1.5萬到7.5萬，以此類推

如果再次出現極端低估行情，直到創業板跌回1200點，我都依然有錢繼續加碼

這樣不斷低買高賣，震蕩行情也能反復賺錢，加 上熊市里只要指數繼續有波動，我就能繼續做網格收割增厚收益， 持倉總成本就會越來越低

這才是真正的“只應對，不預測”，投資心態無限好

這種玩法難點有二

一是要控制情緒，完全機械+絕對理性進行買賣操作，特別是要耐得住寂寞，市場越亢奮，越是要加速減倉，可能會少賺很多錢

二是基于第一條，資金量太小的朋友很難模仿，因為沒有“寵辱不驚，慢慢變富”的底氣，比如總共能動用的只有幾十萬資金，一輪行情下來可能也就只能賺個幾萬塊，心態容易崩

反之，只有手里有相對充裕的后備資金，才能耐心等待市場出現極佳買點時，有錢大筆入場

類似的，我也設置了黃金和石油基金的增減倉計劃

我給自己設定的黃金清倉上限是3800點，因為考慮通脹因素，黃金綜合開采成本已經逐漸漲到了1600-1800美元/盎司，我覺得成本價翻倍以上的值博率就比較差了

反之，跌到開采成本價附近甚至更低時，就可以放飛自我，加速買買買

原油也類似，但和黃金相比，基金價格和原油價格的偏離度會略大一些，就不對照油價，直接對照基金價格，這里寫的最高1.4元，差不多就是120美元/桶，最低0.3元，2020年新冠第一波曾經無限接近過，當時國際油價一度跌破20美元，WTI盤中因為當地庫容不足，甚至跌出過負數

我還設置了針對紅利股的另一種增減倉思路——只考慮股息率

正巧最近剛發了2025年報，各家公司最新的年度分紅計劃都出來了，對照最新的分紅和股價，我目前持有的紅利股股息率都在4.5%-6%之間，大多集中在5.5%附近，我覺得挺可以的~

當然大家千萬別刻舟求劍，我在篩選紅利股時絕非只考慮股息率，還要考慮行業發展和企業經營的長期穩定性、分紅政策穩定性等其他因素