千里科技IPO前的“獨(dú)立”大考，趙明能否跑通商業(yè)化？

導(dǎo)讀：“去吉利化”不是印奇?zhèn)€人意志的選擇題，而是千里科技必須跨過的生存關(guān)隘。

5月14日，關(guān)于千里智駕CEO陳奇離職的傳言在市場(chǎng)上快速發(fā)酵。陳奇本人很快在朋友圈回應(yīng)：“人在公司，還在為千里智駕打拼，謝謝大家關(guān)心。”千里科技官方也同步辟謠，稱陳奇及核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)正穩(wěn)定推進(jìn)技術(shù)研發(fā)。

看上去只是一個(gè)烏龍事件，但傳言并非憑空而來。核心研發(fā)高管“被離職”的消息之所以能在市場(chǎng)上激起波瀾，背后隱藏著一個(gè)更深層次的問題：千里科技正在主動(dòng)打破與吉利的深度綁定，走上“去吉利化”的道路。這期間的組織調(diào)整、人事變動(dòng)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，才是市場(chǎng)真正的關(guān)注焦點(diǎn)。

更大的變故發(fā)生在另一位置。有媒體報(bào)道稱，千里科技聯(lián)席總裁、千里智駕董事長王軍已基本淡出管理層。王軍2025年6月才從華為車BU首任總裁的崗位上空降而來，加盟不足一年，一手推動(dòng)了千里科技與北汽的合作項(xiàng)目，如今卻面臨“隱身”的處境。隨著2026年3月前榮耀CEO趙明入職擔(dān)任聯(lián)席董事長、全面負(fù)責(zé)AI商業(yè)化落地，王軍的部分職責(zé)與之重疊，內(nèi)部已有調(diào)整傳聞。王軍本人對(duì)媒體回應(yīng)稱自己“仍在千里科技”，但公開場(chǎng)合已鮮少露面。

這不是巧合，而是千里科技戰(zhàn)略切換的縮影。兩個(gè)關(guān)鍵人物的變動(dòng)，指向了同一件事：這家由印奇掛帥、吉利深度托舉的智駕公司，正在從“技術(shù)優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“商業(yè)化優(yōu)先”。支撐這一判斷的，是一系列前后呼應(yīng)的動(dòng)作：與北汽洽談合資成立“游心”品牌，火速二次遞表港交所，以及趙明在發(fā)布會(huì)上高調(diào)喊出“2028年智駕裝機(jī)量800萬輛”的目標(biāo)。

從“吉利的孩子”到試圖長成一家獨(dú)立的全球化智駕供應(yīng)商，千里科技正努力撕掉身上最顯眼的那個(gè)標(biāo)簽。這條路的可行性與風(fēng)險(xiǎn)，是理解這家公司未來走向的關(guān)鍵。

“去吉利化”不是個(gè)人意志

如今，千里科技的掌舵者是印奇——曠視科技聯(lián)合創(chuàng)始人、清華大學(xué)“姚班”出身的第一代AI創(chuàng)業(yè)者。

印奇與李書福的合作，看似天作之合：一方有AI技術(shù)稟賦，一方有車企資源與制造能力。但這段聯(lián)姻起初并不順利。李書福最初希望印奇以職業(yè)經(jīng)理人身份加入，將其AI能力嵌入吉利體系。

而印奇在曠視科技創(chuàng)業(yè)十余年的經(jīng)歷，讓他對(duì)兩個(gè)教訓(xùn)刻骨銘心：一是商業(yè)閉環(huán)的重要性。曠視在AI視覺技術(shù)上長期領(lǐng)先，卻始終未能將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的盈利模型。二是股權(quán)分散與過度依賴帶來的戰(zhàn)略天花板——算法的研發(fā)只能按大廠需求來，獨(dú)立想象空間極度受限。

他的核心訴求從始至終都很清晰：為AI技術(shù)找一個(gè)獨(dú)立可控的商業(yè)載體，而不是寄生于某一家大廠的附屬部門。

最終做出讓步的，是李書福。2024年，印奇旗下的重慶江河順?biāo)煲?4.3億元受讓吉利科技集團(tuán)持有的力帆科技19.91%股份，成為第二大股東。同年10月，印奇出任董事長。真金白銀的投入鎖定了利益紐帶，又保住了獨(dú)立話語權(quán)。2025年2月，力帆科技正式更名為“千里科技”，戰(zhàn)略定位明確為“AI+車+機(jī)器人”——從第一天起就不是“吉利專屬智駕供應(yīng)商”。

為了講好這個(gè)故事，印奇還做了一筆關(guān)鍵布局。2025年9月，奔馳以約13.39億元受讓千里科技3%股份，成為第五大股東。雙方簽署長期戰(zhàn)略協(xié)議，圍繞L4級(jí)自動(dòng)駕駛、智能座艙等領(lǐng)域聯(lián)合開發(fā)，技術(shù)將用于奔馳在華新車。這一步棋子落下時(shí)，千里科技已經(jīng)不再是吉利一個(gè)人的故事了。

從商業(yè)邏輯看，“去吉利化”不是印奇?zhèn)€人意志的選擇題，而是千里科技必須跨過的生存關(guān)隘。

最直接的風(fēng)險(xiǎn)指向收入結(jié)構(gòu)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)清晰地揭示了“吉利依賴癥”有多深：2022年至2025年，吉利連續(xù)三年擔(dān)任千里科技的第一大客戶和第一大供應(yīng)商。收入貢獻(xiàn)占比穩(wěn)定在30%以上——2022年為39.7%，之后逐年降至29.6%，但仍然是第一大客戶。采購端更離譜，2022年和2023年從吉利采購金額占比一度高達(dá)50.4%和50.1%。

2025年，千里科技總營收逼近百億元，智能駕駛業(yè)務(wù)首次貢獻(xiàn)3.5億元營收，毛利率達(dá)到30.81%，但占總收入比重仍不足4%。汽車業(yè)務(wù)收入64.4億元，占總收入超六成，但這些收入本質(zhì)上仍然高度依賴吉利體系的車型拉動(dòng)。主營業(yè)務(wù)造血能力嚴(yán)重不足，2025年3.4億元的非經(jīng)常性損益中，政府補(bǔ)助就占了3.99億元。

這種雙向深度依賴，讓千里科技看起來更像吉利體系中的一個(gè)特殊事業(yè)部，而不是一家獨(dú)立運(yùn)營的上市公司。在任何投資者眼中，這樣的客戶結(jié)構(gòu)和收入模式都是明顯的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)——一旦吉利戰(zhàn)略調(diào)整或內(nèi)部自研提速，千里科技的底盤隨時(shí)可能被抽空。

從市場(chǎng)拓展的角度看，“吉利標(biāo)簽”同樣是桎梏。智駕已是車企核心業(yè)務(wù)，沒有一個(gè)主流主機(jī)廠愿意把靈魂交給競(jìng)爭對(duì)手的關(guān)聯(lián)供應(yīng)商。只要貼著“吉利系”的標(biāo)簽，千里科技就很難走出吉利之外的廣袤市場(chǎng)。

趙明在發(fā)布會(huì)上提出的目標(biāo)——到2028年挑戰(zhàn)累計(jì)智駕裝車量800萬輛——僅靠吉利體系內(nèi)46萬輛的年裝車量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠覆蓋。要兌現(xiàn)這個(gè)數(shù)字，必須打開更多外部客戶的通道，撕掉吉利系標(biāo)簽成了市場(chǎng)化的前提。

資本市場(chǎng)也在倒逼這一進(jìn)程。目前千里科技正在沖刺港股IPO，已進(jìn)入港交所問詢階段，計(jì)劃融資約10億美元。若被資本市場(chǎng)認(rèn)定為“吉利附屬公司”，而非獨(dú)立的AI智駕公司，估值模型會(huì)被顯著壓縮。降低與吉利的關(guān)聯(lián)交易比重，既是IPO審核順利通過的助力，也是拿到AI公司估值水平的門票。

從“雙CEO”到新“鐵三角”浮出水面

人事調(diào)整的脈絡(luò)，清晰地勾勒出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的路徑。

與北汽的合資合作，是“去吉利化”最關(guān)鍵的一步棋。雙方正洽談成立合資公司，聯(lián)合打造新品牌“游心”，規(guī)劃三大序列五款車型。北汽主導(dǎo)整車產(chǎn)品規(guī)劃、造型設(shè)計(jì)，千里科技聚焦智能化核心能力輸出。這將是千里科技真正意義上走出吉利體系的第一單——如果落地，意味著智駕方案不再局限于吉利車型，而是擁有了獨(dú)立面向第三方車企的商業(yè)化能力。

人事布局的更新同樣耐人尋味。印奇、趙明、王軍構(gòu)成的“鐵三角”，在短短數(shù)月內(nèi)完成了從戰(zhàn)略到執(zhí)行的組織重構(gòu)。

印奇以董事長身份掌舵方向。他對(duì)接階躍星辰通用AI大模型，為智駕底層算法提供AI能力支撐，同時(shí)推動(dòng)公司在AI技術(shù)與智駕場(chǎng)景之間的融合。

趙明則在2026年3月出任聯(lián)席董事長，接過商業(yè)化落地的核心職責(zé)。他在榮耀期間積累了豐富的消費(fèi)電子市場(chǎng)操盤經(jīng)驗(yàn)，如今負(fù)責(zé)將智駕解決方案轉(zhuǎn)化為可規(guī)模化付費(fèi)的商業(yè)模式，包括對(duì)外合作談判、新客戶拓展和收入模型的建立。

王軍雖已淡出，但在任內(nèi)推動(dòng)的與北汽合資談判，實(shí)際上為千里科技“走出吉利”掃清了戰(zhàn)略路徑。作為前華為車BU首任總裁，他帶來的整車企業(yè)合作經(jīng)驗(yàn)和對(duì)智能化交付體系的理解，已經(jīng)融入到公司的長期框架中。

但是，一個(gè)智駕業(yè)務(wù)成形才兩年的公司，能否在巨頭環(huán)伺的賽道中打通這條鏈路，仍是巨大的未知數(shù)。

牌桌上的壓力

一條不容喘息的時(shí)間線

如果說“去吉利化”是千里科技的主動(dòng)選擇，那么競(jìng)爭格局就是繞不開的外部壓力。當(dāng)下中國智駕市場(chǎng)正在經(jīng)歷殘酷的出清。

第三方城市NOA供應(yīng)商市場(chǎng)中，Momenta以約54%的份額位居首位，元戎啟行約23%，華為HI模式約22%，前三名合計(jì)份額達(dá)到99%。禾多科技進(jìn)入破產(chǎn)清算，縱目科技破產(chǎn)重整，毫末智行全面停擺——行業(yè)出清的速度令人震驚。

Momenta創(chuàng)始人曹旭東在2025年10月的判斷像一個(gè)懸在頭頂?shù)牡褂?jì)時(shí)：汽車輔助駕駛競(jìng)爭將在2026年結(jié)束，國內(nèi)最終只會(huì)有兩三家參與者勝出。

千里科技在這張牌桌上的位置如何？第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布的年度城市NOA榜單顯示，其智駕方案“極氪千里浩瀚”排名第八，與第一梯隊(duì)存在明顯差距。對(duì)一家智駕業(yè)務(wù)成型僅兩年的公司來說，這個(gè)排名不算意外，但也說明了頭部玩家通過規(guī)模、生態(tài)和數(shù)據(jù)飛輪筑起的壁壘有多高。

吉利依然是千里科技最重要的靠山。截至2025年，吉利旗下累計(jì)有850萬輛汽車搭載了輔助駕駛功能，智駕里程已達(dá)百億級(jí)別。這個(gè)數(shù)據(jù)基座，為千里科技的算法迭代提供了寶貴的訓(xùn)練燃料。但過度依賴單一客戶始終是風(fēng)險(xiǎn)——內(nèi)部自研能力一旦成熟，吉利是否會(huì)繼續(xù)把智駕外包，沒人能打包票。

印奇的野心不止于做一家智駕公司。從“AI+車”到“AI+車+機(jī)器人”的戰(zhàn)略表述，從引進(jìn)階躍星辰到布局Robotaxi，他的目標(biāo)是打造一個(gè)跨場(chǎng)景的AI生態(tài)服務(wù)商。但在中國智駕市場(chǎng)即將完成淘汰賽的當(dāng)口，千里科技最急迫的任務(wù)不是做生態(tài)，而是把智駕產(chǎn)品真正賣出去——賣給吉利以外的客戶。

從46萬輛的智駕裝車量走到800萬輛的目標(biāo)，需要的不僅是印奇的AI視野、趙明的商業(yè)手腕，更需要一個(gè)真正能打的產(chǎn)品和一群愿意買單的客戶。

千里科技的變陣大幕已經(jīng)拉開，牌桌上剩下的時(shí)間不多了。