浙江
你在上圖看到的是，今年納斯達克最大IPO芯片公司Cerebras敲鐘時的場景。漫天飛舞的彩紙，如美元一樣落在公司創始人與高管頭上，這場盛大的IPO將至少催生出數百名千萬富豪。
然而，在歡慶的人群中，卻少了一位關鍵人物——特朗普家族的長子——小唐納德·特朗普。
輿論普遍認為，Cerebras之所以能創下今年最大IPO，與藏在陰影中的小特朗普密不可分。去年，在Cerebras尋求上市的關鍵階段，小特朗普通過一家名為“1789投資”的私募基金連續兩次“突擊入股”，成為公司重要投資人之一。隨后，五角大樓就向Cerebras送上了價值4500萬美元的合同。
面對“利益輸送”的指責，小特朗普果斷選擇隱身，未出現在敲鐘儀式上，但這并不妨礙特朗普家族悶聲發財。
數據顯示，小特朗普第一次投資Cerebras時，公司估值僅80億美元；第二次投資時，估值已漲到230億美元；上市首日，Cerebras市值直沖670億美元。
盡管我們不知道小特朗普具體投資金額，但這筆資金的價值已在一年不到的時間內翻了8倍。
如此瘋狂的回報率，估計連“股神”巴菲特來了都甘拜下風，恭恭敬敬對小特朗普說：“以后我跟你混。”
在大多數人眼中，特朗普家族仍是一家傳統的地產商，靠著全球各地的“特朗普大廈”過著收租生活，但實際情況是，自2025年重返白宮后，特朗普家族的財富正以驚人的速度膨脹，投資領域包括芯片、AI、無人機、加密貨幣、航空等，以小特朗普管理的“1789”基金為例，一年前規模僅2億美元，現在飆升到了35億。
從程序上看，“1789”的投資完全合規合法，掙的都是干凈錢，但市場需要反問的是，如果不是看在他總統父親的面子上，那些明擺著投錢就能賺的公司，憑什么選擇初創的“1789”？要知道，華爾街上比“1789”專業、老牌、資金充足的基金有的是，可他們為什么沒有投資機會？
比如，剛創下今年最大IPO的Cerebras，這是一家創立于2015年的芯片公司，在2023年ChatGPT震驚世界之前，Cerebras已連續虧損了8年，全靠阿布扎比主權基金、摩爾風投、標桿資本等投行“輸血”活著。
轉機發生在2024年，Cerebras推出的“巨型芯片”憑借推理速度比英偉達GPU集群快20倍的優勢，得到了OpenAI、Meta、亞馬遜等AI巨頭的青睞，營收從2400萬美元飆升至5.1億，并于去年扭虧為盈，凈賺2.38億。
直到這時，小特朗普與1789基金才粉墨登場，“突擊入股”。這究竟是正常的商業投資，還是買上市的“通行證”，只有當事人才知道了。
更令小特朗普興奮的是，據《華爾街日報》消息稱，馬斯克旗下的Space X最早將于6月掛牌上市，要知道這可是一家估值高達1.75萬億美元的巨無霸，而1789基金“恰好”也投了點Space X的股份。屆時，又將上演一場頂級財富盛宴。
這一切的背后，反映的是整個硅谷創投圈底層邏輯的重構，正從曾經的“技術驅動”向“政商混合驅動”轉變。
長久以來，硅谷之所以能成為全球創新的發動機，靠的是一套不近人情的“達爾文機制”——誰的技術壁壘高、產品體驗好，誰就能拿到投資。但特朗普家族正憑借特殊的身份對這套機制發起了降維打擊，導致傳統的估值模型失效了。
當某家初創企業，僅僅因為讓渡了一部分股權給特定的基金，就能獲得官方采購、化解各種審查，并快速掃清上市障礙時，“股東名單”已變得比“技術專利”重要。
頭部科技企業和準IPO公司會發現，與其花重金搞研發，不如直接向有“白宮直通車”背景的私募基金敞開大門，這本質上是一場披著合法風投外衣繳納“保護費”的過程。
往后，資金的流向也會悄悄改變，從技術最好的公司手中，流向最擅長疏通關系的自己人手中。
Cerebras的敲鐘，只是這次頂級財富盛宴的開胃菜，接下來還有Space X。
硅谷，那個曾經篤信自由市場與極客精神的黃金時代，或已悄悄落幕。
參考資料
《特朗普兒子，投出今年最大IPO》投資界
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