美債掀黑色星期三！道指重挫超1100點，半導體仍處風暴眼，特朗普再發威脅原油暴漲6%

*三大股指尾盤跳水，納指、標普跌超1.5%；

*美債恐慌再起，30年期美債收益率突破5.20%；

*中概股逆勢走強。

周三美股全線走弱，中東地緣沖突引爆原油價格大幅飆升，美聯儲選擇維持利率不變，債券市場由此發出信號 ——美聯儲對抗通脹的步伐正在滯后。截至收盤，道瓊斯工業平均指數收盤大跌1153.18點，跌幅2.19%，創下2025年4月以來最大單日跌幅，納斯達克綜合指數收跌1.74%，報24442.94點，標普500指數下跌 1.52%，報7316.15點。

【微軟、Meta發布業績】

微軟盤后公布財報，截至6月30日的第四財季，營收同比增長約18%至900.01億美元，市場預期876.2億美元。凈利潤357.7億美元（折合每股4.81美元），市場預期4.24美元；去年同期凈利潤272.3億美元（每股3.65美元）。利潤增長部分來源于對Anthropic投資帶來的32億美元賬面收益，Xbox游戲業務則計提資產減值損失。

分部門看，智能云業務（包含 Azure）營收393.1億美元，同比增長31.6%，高于分析師一致預期381.6億美元。Azure云業務收入增速加速至43%，上一季度增速為40%。2026財年Azure全年營收首次突破1000億美元。規模上依然落后亞馬遜AWS，但持續領先Alphabet谷歌云。微軟首席執行官薩提亞?納德拉表示：“本年度Azure營收首次突破1000億美元，這充分體現客戶信任我們，依托微軟平臺推進自身AI轉型。”

生產力與業務流程板塊（Office、Dynamics、領英）營收378.5億美元，同比增長14.3%，超出市場預期371.9億美元。Microsoft 365 Copilot付費席位已超3000萬個；去年數據僅為2000萬，付費轉化提速。

更多個人計算板塊（必應、Surface、Windows、Xbox）營收128.5億美元，同比下滑4.4%，高于市場預期121.7億美元。設備整機銷售、面向硬件廠商的Windows授權收入同比下滑7%。

微軟預計2026自然年資本開支達到1900億美元。盤后，公司股價漲近3%。截至周三收盤，微軟 2026 年年內股價累計下跌 19%，同期標普500指數上漲約7%。

Meta 公布二季度財報，營收608.0億美元，市場預期601.7億美元，調整后每股收益6.18 美元，市場預期7.22美元。

平臺全品類日活躍用戶（DAP）達到36億，低于華爾街預期36.1億。資本開支層面，Meta收窄全年指引區間：由此前1250 億–1450億美元調整為1300 億–1450億美元（上調下限）。Meta同時上調全年總費用預期下限：2026年總費用預期區間1650 億 —1690億美元，此前預測為1620 億 —1690億美元。

值得一提的是，公司自由現金流從一年前的85.5億美元驟降至7.84億美元，降幅達到91%。

Meta 預計本季度（Q3）營收區間610 億–640億美元，區間中值625億美元；路孚特統計分析師預期指引為631.5億美元。公司表示，該指引假設匯率因素將對全年總收入同比增速形成約1%的逆風（基于當前匯率水平）。盤后，公司股價跌近7%。

【熱門股表現】

明星科技股尾盤走弱，僅谷歌收漲0.95%，亞馬遜、特斯拉跌超1%，英偉達跌3.55%。

半導體板塊延續跌勢，半導體 ETF大跌5.5%，錄得連續第五個交易日收跌。本月芯片股持續承壓，市場越發擔憂天量AI資本開支的回報率。科磊跌幅均接近10%，應用材料跌8.40%，AMD 下跌5.5%。

存儲芯片承壓，美光科技跌超10%，閃迪跌7.32%，SK海力士跌2.60%，西部數據跌0.32%，希捷科技因財報利好漲2.29%。

光通信板塊表現不佳，Lumentum跌7.61%，康寧跌1.55%。

消費巨頭寶潔單季營收不及市場預期，股價跌1.87%。

福特汽車盈利超預期，同時上調2026全年業績指引，股價漲2.14%。

納斯達克中國金龍指數漲1.73%，拼多多漲3.05%，京東、網易漲超1%。

【市場概述】

中東局勢再度緊張，據央視新聞報道，當地時間7月29日，美國總統特朗普接受采訪時表示，在伊朗向美軍發動導彈襲擊后，美國將進行報復。特朗普稱，美國將“狠狠打擊”伊朗，伊朗將遭到“痛擊”。特朗普還表示，并未排除進一步打擊伊朗在該地區代理人的可能性。

盡管有三名委員支持加息，美聯儲最終選擇維持利率不變。同時，沃什主席口頭表態偏強硬，“我必須著重強調，委員會的決議至關重要。一旦形勢需要、時機恰當，我們會毫不猶豫采取行動。”

債市隨即劇烈反應：10年期美債收益率上行7個基點，突破4.67%；30 年期美債收益率一度飆升10個基點，站上5.2%上方，創2007年以來新高。

雙線資本CEO、“新債王”杰弗里?岡拉克稱：“如果真心想要把通脹壓低至 2%目標，就必須上調利率。”他認為，決議落地后收益率大幅上行，這是債券市場向沃什傳遞的明確信號。“長債收益率在發布會之后顯著走高，這是‘債券義勇軍’在表態：如果你想讓市場相信你的強硬說辭，就必須拿出實際行動。”

Carson Group首席市場策略師萊恩?德特里克表示：“美聯儲如期維持利率不變。當下核心問題是：9月加息的壓力究竟有多大？通脹居高不下，疊加原油價格飆升，市場預期下一次加息將會落在9月。”

【大宗表現】

國際油價大幅上漲，紐約商品交易所9月交貨的輕質原油期貨價格上漲5.20美元，收于84.46美元/桶，漲幅為6.56%；9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲6.65美元，收于90.74美元/桶，漲幅為7.91%。

貴金屬市場盤后拉升，截至發稿時，紐約商品交易所8月交割的COMEX黃金期貨漲0.80%，報4131.20美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.47%，報57.80美元/盎司。