上海
財聯(lián)社7月23日訊（編輯 卞純）過去幾周，閃迪、美光科技等芯片股從華爾街最大的AI贏家淪為跌幅最慘重的股票。但全球最大資產管理公司貝萊德認為，投資者或許誤判了形勢。
貝萊德日前表示，近期科技和半導體股票的急劇拋售屬于“反應過度”，并警告市場正在將“AI競爭格局的轉變”與“AI投資崩潰”混為一談。
對于試圖判斷近期的回調究竟是AI交易終結還是逢低買入良機的投資者而言，厘清二者區(qū)別至關重要。
在今年上半年大漲之后，過去幾周芯片股大幅回調。追蹤市場大型芯片股的安碩半導體 ETF（SOXX）已從6月高點下跌15%，并一度跌入技術性熊市。
投資者的邏輯是，低成本大模型的快速崛起可能會損害昂貴的前沿AI模型的競爭優(yōu)勢，進而降低大型云服務商對高端AI芯片的需求。
但貝萊德認為這種邏輯忽略了全局。
“科技和半導體股票上周大幅下跌。我們認為這些跌幅過度了：更便宜的AI改變的是贏家，而不是投資邏輯。”貝萊德在其最新的每周市場評論中表示。
貝萊德指出，更便宜的模型不僅不會減少AI支出，反而可能會加速AI在各個行業(yè)的普及，從而增加對大規(guī)模部署AI所需基礎設施的需求。
貝萊德表示，更低的AI成本擴大了潛在市場規(guī)模。
隨著越來越多的公司將AI整合到產品和工作流程中，對數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡設備、存儲芯片和電力基礎設施的需求會持續(xù)攀升。
該機構表示，投資者忽視了“故事的另一方面：更便宜的AI可以擴大應用范圍，并推高對AI基礎設施的需求。”
這一觀點與華爾街今年以來的主流投資邏輯一致。隨著大型云服務商持續(xù)擴建AI基礎設施，AI資本支出投向已逐漸從GPU延伸至存儲芯片、光網(wǎng)絡、電力設備與液冷等領域。
盡管中東緊張局勢升級，但貝萊德表示，強勁的經濟增長和持續(xù)的盈利擴張使其繼續(xù)維持“超配”美股的立場，并建議投資者重點關注電力、芯片和數(shù)據(jù)中心等AI瓶頸領域。
事實上，不僅是貝萊德，在AI與芯片股近期遭到大幅拋售后，包括摩根士丹利、美銀、瑞銀在內的華爾街投行紛紛研判，此輪調整或已接近尾聲，并呼吁投資者逢低買入。
（財聯(lián)社 卞純）
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