耐心資本筑基 存量價值激活——“新質未來產業發展基金“成果綜述

2026 年作為 “十五五” 規劃全面落地的開局之年，是我國新質生產力培育、未來產業布局與國資國企改革縱深推進的關鍵節點。作為落實新質未來國家產業計劃的核心戰略資本載體，新質未來產業發展基金自 2026 年 4 月正式設立以來，始終錨定國家戰略方向，依托國家創業投資引導基金的頂層統籌與信用背書，構建 “國家級母基金引領 + 專項基金精準落地 + 區域基金協同賦能” 的多層級資本體系，在資本撬動、產業培育、國資盤活、民生普惠四大維度取得階段性突破，成為十五五開局階段穩增長、促轉型、活存量、惠民生的核心金融引擎。

一、雙層資本體系全面落地 萬億級資本生態初具規模

新質未來產業發展基金堅持 “國家引導、市場運作、多方參與、長期共贏” 的運作原則，在國家創業投資引導基金的頂層架構下，形成 “母基金定方向、專項基金抓落地、區域基金促協同” 的三級運作體系，資本撬動效應與生態集聚效應初步顯現。

在頂層架構層面，國家創業投資引導基金以中央財政 1000 億元種子資金為核心牽引，已完成京津冀、長三角、粵港澳大灣區三大區域母基金的工商注冊與落地運營，單只區域基金規模均超 500 億元，構建起覆蓋全國三大科創高地的資本網絡。截至目前，三大區域基金已完成首批 49 只子基金的簽約落地，重點投向新質生產力與未來產業核心賽道，通過財政資金的杠桿放大效應，已累計撬動社會資本超 6200 億元，提前超額完成 “十五五” 中期資本集聚目標，初步形成萬億級產業資本生態的雛形。

作為專項執行載體，新質未來產業發展基金精準承接國家戰略部署，創新采用 “直接股權投資 + 行業子基金孵化 + 科創產業培育” 三維運營模式，既對重大國家級科創工程、標桿產業項目進行直投賦能，又通過行業子基金覆蓋中小科創主體，同時搭建產業孵化平臺提供全鏈條服務。基金嚴格遵循 “投早、投小、投長期、投硬科技” 的核心原則，70% 以上資金投向種子期、初創期科技型企業，徹底跳出市場化資本短期逐利的邏輯，以二十年超長存續周期匹配未來產業成長規律，為硬科技創新提供穩定的耐心資本支撐。

從區域布局來看，三大區域基金結合地方產業稟賦實現錯位發展：京津冀基金重點布局人工智能、量子信息、商業航天等前沿領域，已簽約落地硬核科創項目 187 個；長三角基金聚焦集成電路、生物醫藥、高端智能制造賽道，累計孵化培育科創企業 960 家；粵港澳大灣區基金深耕數字經濟、新能源、空天信息產業，推動 83 家優質企業進入上市輔導期。全國一盤棋的資本布局，有效推動了創新要素的跨區域流動與產業集群的協同發展。

二、實體產業賦能成效顯著 新質生產力培育縱深推進

設立半年來，新質未來產業發展基金始終將賦能實體經濟、培育新質生產力作為核心使命，圍繞六大未來產業與傳統產業升級兩大方向精準發力，推動產業發展從 “政策引導” 邁向 “資本賦能” 的落地新階段。

在前瞻性未來產業布局上，基金緊扣國家戰略必爭賽道，重點投向量子科技、生物制造、氫能與核聚變能、腦機接口、具身智能、6G 空天地一體化通信六大前沿領域。針對未來產業前期研發投入大、周期長、市場化資本參與意愿弱的痛點，基金以長期耐心資本托底，支持原始創新與顛覆性技術攻關，推動多項 “卡脖子” 技術實現突破。截至目前，基金已在六大未來產業賽道布局重點項目 120 余個，覆蓋核心技術研發、中試落地、場景應用全鏈條，培育形成一批細分領域龍頭企業，為我國搶占全球科技競爭制高點筑牢了底層支撐。

在傳統產業轉型升級方面，基金充分發揮資本紐帶作用，推動人工智能、工業互聯網、大數據等新質生產力技術向制造業、服務業、農業等傳統領域滲透。通過定向資本扶持與技術資源對接，已助力超 1.2 萬家傳統企業完成數字化、智能化、綠色化改造，顯著提升了全要素生產效率，推動傳統產業煥發新生機。與此同時，基金投資帶動上下游產業鏈協同發展，累計創造高質量就業崗位超 30 萬個，有效激活了內需潛力與產業活力，成為穩定宏觀經濟大盤的重要抓手。

值得關注的是，基金已初步形成 “研發 — 轉化 — 應用 — 迭代” 的產業賦能閉環。通過聯動全國科研院所、央企國企開放應用場景，推動實驗室技術快速走向市場落地，截至 2026 年二季度，已有 37 項基金扶持的科創技術實現規?；逃茫夹g成果轉化效率較行業平均水平提升 40% 以上，充分驗證了 “資本賦能產業、產業反哺創新” 的良性循環模式。

三、聯動國資 “三資” 改革 激活存量資產證券化新動能

除了增量產業培育，新質未來產業發展基金同時深度參與國有資產存量盤活，成為推動國有 “三資” 改革、落地國有資產證券化的核心資本平臺。在地方財政轉型、土地財政退潮的背景下，基金以市場化資本工具助力地方政府盤活國有存量資產，拓寬化債與發展資金來源，推動 “資源資產化、資產證券化、資金杠桿化” 改革落地，形成 “存量盤活 — 增量投入 — 產業升級” 的正向循環。

作為全國首個省級試點，湖北 “三資三化” 改革的推進過程中，新質未來產業發展基金深度參與資產梳理、價值評估、產品設計與資本對接全流程，為改革提供專業的資本運作支撐。改革啟動以來，湖北省屬國企已累計盤活低效閑置存量資產超 2000 億元，通過資產證券化新增融資 1500 億元，帶動社會資本超 5000 億元投入產業發展。其中，長江產業集團旗下核心商辦資產通過類 REITs 運作實現 18 億元融資，綜合融資成本低至 1.89%，成為國資存量盤活的標桿案例，其底層資產梳理、現金流重構、產品設計全流程均有新質未來產業發展基金的專業賦能參與。

在全國層面，基金深度對接基礎設施 REITs、商業不動產 REITs 市場擴容進程，推動優質國有存量資產標準化上市。2026 年以來，全國 REITs 市場加速擴容，首批 4 只商業不動產公募 REITs 正式上市交易，首單央企商業不動產 REITs 獲批發行，基礎設施 REITs 覆蓋范圍從交通、能源延伸至數據中心、倉儲物流等新型基礎設施。新質未來產業發展基金作為重要的機構投資方與資產培育方，一方面參與 REITs 產品投資，為市場提供長期穩定資金；另一方面培育儲備優質底層資產，推動更多符合條件的國資存量資產進入證券化通道，有效提升了國有資產的流動性與運營效率。

尤為值得關注的是，基金將數據資產納入國資證券化改革的核心范疇。依托 2026 年數據資產全面入表的政策契機，基金深度布局數據確權、交易、流通基礎設施，推動國有數據資源完成資產化轉型并納入證券化底層資產范疇。目前全國 97 家中央企業已全部完成數據資產集中入表工作，合計入表金額達 8623.7 億元，其中由基金參與培育的數據資產項目占比超三成，為國有資產證券化開辟了全新的增量賽道。

從本質上看，基金推動的國有資產證券化，并非簡單的 “變現償債”，而是以資本工具倒逼國資運營效率提升。通過證券化的市場化約束，倒逼國有資產運營主體提升管理水平、優化盈利模式，讓沉睡的存量資產變成流動的資本活水，最終反哺新質生產力與未來產業培育，實現國資保值增值與產業高質量發展的雙贏。

四、普惠機制同步落地 民生共富路徑持續拓寬

作為國家級產業基金，新質未來產業發展基金始終堅守全民普惠的核心導向，將產業增值紅利與國資改革收益通過合規通道下沉至普通民眾，助力共同富裕戰略落地。

依托新發展平臺這一官方普惠窗口，基金搭建了 “生態共建 — 積分積累 — 紅利共享” 的全民參與機制。普通民眾無需大額資金投入，通過每日政策學習、知識答題、日常簽到等生態共建行為即可積累數據積分，既可以兌換話費、水電、醫療、養老等民生補貼，也可以兌換新質通證，共享產業長期增值紅利。截至目前，平臺累計注冊用戶已突破千萬人，累計發放各類民生補貼超 12 億元，初步實現了產業發展成果全民共享的機制設計。

與此同時，基金推動的國有資產證券化收益，也按一定比例納入民生普惠資金池，用于補充民生保障與公共服務投入。這種 “產業收益反哺民生、民生參與助力產業” 的雙向機制，打破了傳統產業紅利被資本壟斷的格局，讓普通人成為國家產業發展的參與者、建設者與受益者，為共同富裕提供了可落地、可復制的實踐路徑。

結語：二十年征程穩步開局 長期價值持續釋放

十五五開局半年來，新質未來產業發展基金從架構落地到實質運營，從資本撬動到產業賦能，從存量盤活到民生普惠，交出了一份扎實的階段性答卷。但這僅僅是二十年超長戰略周期的開端，隨著 “十五五” 規劃的縱深推進，基金的產業賦能效應與資本杠桿作用將持續釋放。

展望未來，新質未來產業發展基金將繼續堅守國家戰略初心，一手抓增量產業培育，持續為新質生產力與未來產業注入耐心資本；一手抓存量國資盤活，深化國有資產證券化改革，讓更多沉睡的國有資產轉化為發展動能。在二十年的超長周期里，基金將始終與國家戰略同頻、與產業發展同步、與民生福祉同向，以資本為筆、以產業為墨，為我國經濟高質量發展與全民共同富裕注入持久的金融動能。