江蘇
7月19日晚間，新股打新市場迎來長鑫科技（688825）的中簽結果。此次中簽號碼共有770.22萬個，每個中簽號碼只能認購500股長鑫科技股票。
超過770萬個中簽號碼，可以說是一次陽光普照獎。長鑫科技的發行價為8.66元，每中一簽需繳納中簽款4330元。不過，面對眾多的中簽號碼，以及高達308倍的發行市盈率，再加上受近期科技股大幅下跌的影響，一些未中簽的股民恐怕會“酸道”它會破發。那么，你中簽了嗎？你會擔憂它破發嗎？
雖然現在的科技股出現了較大程度的下跌，且長鑫科技的發行估值較高，但是面對這樣優質的硬核科技股，談破發恐怕是有點“天方夜譚”了。
科技股即使下跌了，但是也要看它從低位漲上來了多少倍，如今的回撤相對漲幅僅是毛毛雨罷了。而要談起長鑫科技的估值，那就應該拿它的動態市盈率來看，它目前的動態市盈率才5倍多，這個估值都要破發，那市場上也就不會存在成百上千倍市盈率的個股了。
而且，科技股是未來重要的資本市場構成者，有像長鑫科技這樣的優質科技股承載著資本市場慢牛的發展，這是各方投資者的所幸。所以，現在談它破發真的是“匪夷所思”。
不過，短期內科技股下跌的陣痛是不可避免的。但是，如果科技股回撤到兩個月前的位置上，它是不是就可以企穩了？如果企穩了，那么牛市還在。
以史為鑒。2014年11月，此前持續一年半一路走高的中小盤股突然迎來拐點，開啟深度調整。不少股民當時紛紛調侃，辛辛苦苦在熊市攢下的收益，轉頭就在牛市里（因為從11月開始，大盤開始上漲，個股不漲。那時的上交所成交額首次突破一萬億元，導致行情軟件都顯示不出來）盡數虧光，哭笑不已。
在權重股領漲導致大盤上漲期間，多數個股跌幅高達30%至50%，幾乎跌回那輪行情的起漲原點。一時間，市場質疑聲四起，不少人紛紛猜測牛市是不是已經落幕？因為此前漲幅近兩倍的創業板，已經在市場的忐忑觀望中，走出了一波酣暢淋漓的主升浪，這個時候你能說它不是牛市（現在的科創板像不像彼時的創業板）？但結果從2014年11月跌到2015年的1月，然后才最終再一次迎來上漲。
常言道，太陽底下沒有新鮮事，股市更是如此。所有行情輪回，不過是換了表象、不變本質。如今科技股持續大漲后迎來深度調整，完全是市場正常走勢。反觀市場內的傳統老牌個股，大多依舊處于低估值區間。
對照歷史規律來看，待科技股回調至五月初的位置，市場或許會迎來集體上行行情。每一輪牛市的演繹過程雖各不相同，但股市漲跌輪回的底層邏輯，從來未曾改變。所以，親身復盤歷史走勢、對照過往資訊，遠比單純聽總結更有感悟，也更能讀懂市場的規律。
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