沃什走上鮑威爾“老路”，與特朗普的“大戰”雖遲但到？

沃什周二在眾議院聽證會上給出就任以來最明確表態，即便直面特朗普施壓，也將堅守履職底線。

美聯儲主席沃什周二表示，即使受到美國總統特朗普的施壓，他仍將“履行自己的職責”。針對如何應對類似前任主席鮑威爾任期內所遭遇政治壓力的問題，這是沃什迄今作出的最明確回應。

在美國眾議院金融服務委員會聽證會上，沃什被問及若特朗普繼續通過包括試圖解雇美聯儲理事麗莎·庫克（Lisa Cook）在內的方式干預央行時，他將如何應對。

沃什表示，美國最高法院近期再次確認了美聯儲在制定貨幣政策方面的獨立性。如果個人受到針對，“我會繼續履行自己的職責”。他說：“美聯儲之外無疑存在大量政治因素，而我的目標是在央行內部不讓政治存在。如果那里存在政治因素，我們將把它清除。”

沃什強調，“美聯儲的獨立性是神圣不可侵犯的”。他表示，只有保持獨立并讓市場相信其獨立，美聯儲才能更好履行職責。

不過，民主黨議員在聽證會上警告，沃什不能僅依靠最高法院有關美聯儲獨立性的裁決來證明自身立場。

通脹壓力未消，沃什拒絕提前宣布勝利

沃什接任鮑威爾后，正面臨經濟和政治雙重挑戰。目前美國通脹仍高于美聯儲2%的目標，同時中東局勢再度升級，也增加了未來通脹走勢的不確定性。

美國勞工部周二公布的數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.5%，漲幅低于市場預期，主要受能源價格下降推動。該數據公布后，金融市場迅速調整對美聯儲政策路徑的判斷。交易員紛紛降低美聯儲7月加息預期。

芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具顯示，交易員目前認為美聯儲7月28日至29日會議加息25個基點的概率約為12%，低于周一的42%；9月15日至16日會議加息概率約為53%，低于此前的75%。

Credit Sights投資級債券與宏觀策略主管扎克·格里菲斯（Zach Griffiths）表示：“該數據讓市場撤回7月加息預期。雖然通脹仍然過高，中東局勢也在惡化，但這一數據足以讓美聯儲繼續保持觀望。”

不過，沃什在國會講話中釋放的偏鷹派信號令市場警惕。沃什在國會聽證會上表示，不會將單個月份的數據視為通脹取得決定性進展。他說：“可能有人看到今天的數據后會說，‘任務完成了，一切都很好。’這不是我的看法。”

沃什重申，目前美聯儲的主要任務仍是讓通脹回到2%目標。他表示，如果政策制定正確，“過去五年的通脹飆升將成為過去”。

特朗普曾公開表態放權，后續爆發政策沖突或難避免？

沃什將于北京時間周三22:00出席參議院銀行委員會聽證會。該委員會此前于4月底以黨派投票方式推薦其擔任美聯儲主席，民主黨議員主要擔憂其與特朗普的關系，以及在后者明確希望降息的背景下其能否保持獨立。

沃什目前的政策姿態被市場認為并未顯示出立即降息傾向，這與鮑威爾此前立場類似，也意味著他可能再次面臨特朗普要求降低利率的壓力。

約翰斯·霍普金斯大學經濟學教授、鮑威爾前高級顧問喬恩·福斯特（Jon Faust）表示，如果市場此前擔心沃什會成為“傀儡”，那么他上任后的首次新聞發布會已經消除了部分疑慮。他認為，沃什近期組建的多個工作組成員包括知名經濟學家、企業高管和央行人士，進一步體現了其希望保持專業性的方向。

萬神殿宏觀經濟咨詢公司首席美國經濟學家塞繆爾·湯姆斯（Samuel Tombs） 表示，沃什此前獲得特朗普支持，部分原因是釋放了偏寬松信號。但現在沃什已經擔任美聯儲主席，可以采取更長期和中立的視角。

沃什近期也開始更謹慎地討論AI對通脹和利率的影響。他此前認為AI可能提升生產率、降低通脹，但美聯儲近期報告指出，AI投資正在推高部分價格，軟件成本上漲也可能增加新的通脹壓力。

沃什還表示，AI帶來的供給改善和生產率提升時間仍不確定，但資本需求、技術人才和基礎設施需求增長已經出現。

PIMCO經濟學家蒂芙妮·懷爾丁（Tiffany Wilding）表示，6月通脹數據將令部分聯邦公開市場委員會（FOMC）成員松一口氣，但不會完全關閉未來加息的大門。

市場人士認為，未來幾個月，如果通脹持續高企，或美聯儲內部支持加息的聲音增強，沃什與特朗普之間的關系仍可能面臨考驗。

此前，特朗普曾在5月底沃什宣誓就職儀式上高度評價其任命，并表示希望新任美聯儲主席“完全獨立，不要看我的臉色行事”。至少目前看來，沃什似乎相信了特朗普。

前克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，“總統說他希望凱文去做他認為最好的事。我不清楚這能持續多久。”但她認為“目前情況良好”，并形容新成立的美聯儲工作組組成“非常有前景”。