山東
暑期全國千古情演出場次逼近歷史高點，青島絲路千古情開園預售 8 小時銷售額破千萬元，預售票超 60 萬張，單日最高演出 7 場，成為青島新晉文旅打卡地標。亮眼新項目表現之下，宋城演藝業績卻持續承壓，旺季熱度與財報數據形成明顯反差。
2026 年一季度公司營收 5.34 億元、歸母凈利潤 2.11 億元，同比分別下滑 5.29%、15.06%，延續 2025 年營收利潤雙降態勢。業績走弱源于多重因素，旅游消費趨于理性、春節時間后置分流客流，疊加宣傳、用工、財務成本持續走高，2025 年銷售費用同比大增 51.85%，持續擠壓利潤空間。存量項目分化明顯，麗江、三亞、張家界遠程目的地景區客流下滑，僅上海、西安項目保持穩定增長，傳統老牌景區存量競爭壓力凸顯。
青島絲路千古情是公司輕資產標桿項目，市場反響火爆，但輕資產收入按交付進度分期確認，短期難以快速增厚利潤，前期投入攤銷也持續拖累盈利。市場另一大擔憂來自花房集團股權，公司持有其 35.35% 股份，標的已從港交所摘牌，經營透明度下降，存在潛在減值風險。宋城演藝回應稱每年按時完成減值測試，目前標的經營平穩，但未完全打消市場顧慮。
雖然行業競爭加劇、存量項目承壓，宋城演藝依舊占據旅游演藝龍頭地位，未來將依托 AI 數字化轉型，優化跨區域運營。不過青島新項目能否持續兌現收益、化解股權減值隱患，仍有待市場長期驗證。
青島絲路千古情打響區域增量，但全國存量景區增收乏力、成本高企、股權投資暗藏風險，文旅龍頭需要依靠內容創新與數字化運營，平衡新項目投入與長期盈利。
青島絲路千古情依托上合區位優勢，怎樣打造差異化內容，持續穩定拉動客流與營收？
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
