逆勢上調業績指引，珍酒李渡多維發力構筑增長韌性

經營逆勢向好

作者 | 勝馬財經徐川

編輯 | 歐陽文

在白酒行業深度調整、多數企業審慎收縮的周期背景下，“港股白酒第一股”珍酒李渡近期釋放出清晰的經營向好信號。

珍酒核心大單品迭代升級持續熱銷，萬商聯盟渠道模式深化落地，公司逆勢上調2026年全年業績指引，疊加董事長吳向東打造的企業家IP持續破圈，產品、渠道、品牌、業績形成正向循環，展現出行業調整期下的經營韌性與增長潛力。

雙單品矩陣成型

萬商聯盟重構廠商生態

產品力始終是白酒企業的核心底盤，2026年以來，珍酒李渡持續夯實“大珍做高度、珍十五做寬度”的產品策略，兩大核心單品完成升級迭代，精準卡位次高端核心價格帶。戰略級單品大珍?珍酒上市后表現持續超預期，該產品卡位600元價格帶，選用5年以上優質基酒并以20年老酒調味，包裝采用極簡光瓶搭配非遺宣紙外盒，兼具品質感與辨識度。

截至今年6月，大珍?珍酒上市不足一年全國回款金額超11億元，且在行業價格倒掛普遍的環境下始終保持順價銷售，獲評“2026中國酒業年度超級大單品”，成為次高端醬酒賽道的現象級新品。

公司核心基本盤產品珍十五也完成換代升級。3月18日，珍十五?第五代通過線上直播正式發布，酒體升級為15年以上老酒勾調，外觀采用 “玄天棕” 釉色設計，發布直播全網觀看量超千萬人次。伴隨產品升級，珍十五同步適配聯盟渠道模式，進一步下沉覆蓋更廣泛的消費市場。

支撐雙單品快速放量的是珍酒李渡創新推出的萬商聯盟渠道體系。該模式跳出傳統廠商買賣關系，通過“批零價差、月度分紅、股權受益權”三層收益機制，將經銷商利益與企業長期發展深度綁定，從根源上緩解竄貨、亂價、壓貨等行業頑疾。

截至6月，萬商聯盟已在全國累計舉辦近百場論壇，簽約聯盟商4300余家，覆蓋全國31個省份；為保障渠道質量，公司主動勸退不符合資質的客戶，在多個省份核心區縣實行擇優補位機制。同時，珍酒李渡推出為期?5年?的?1.69億股收益權?激勵計劃，讓經銷商從單純的“貿易商”轉變為品牌“合伙人”。隨著大珍模式驗證成功，萬商聯盟已開始向珍十五復制推廣，門檻進一步適配大眾團購市場，渠道網絡的廣度與深度持續拓展。

企業家IP破圈賦能

業績指引逆勢上調

當行業普遍依賴傳統廣告投放時，珍酒李渡走出了一條企業家IP驅動的品牌新路徑。自2025年7月正式運營“吳金東-珍酒李渡”視頻號以來，集團董事長吳向東以一線實業家的身份持續輸出內容，內容覆蓋釀造工藝、渠道經營、行業思考、管理實踐等多個維度，全程實景出鏡、脫稿分享，摒棄空泛話術與腳本化表演。

截至2026年7月IP運營滿一周年時，該賬號已發布短視頻215條，累計播放量突破11億，單條最高播放量破億，千萬級播放量視頻達25條；累計開展19場大型直播，總觀看人次超6800萬，全網粉絲突破100萬，連續6個月蟬聯《企業家視頻IP100榜單》榜首，獲評“2026中國酒業最佳品牌營銷案例”，吳向東本人也獲“2026中國酒業年度風云人物”稱號。

不同于單純的流量造勢，該企業家IP直接服務于經營落地：新品發布、政策解讀、招商溝通均通過直播間直達終端，大幅降低了品牌傳播與渠道溝通成本；IP建立的信任感也反向賦能產品動銷與經銷商加盟，形成“IP引流、渠道落地、產品動銷、品牌反哺”的閉環。

經營質量的持續改善，最終體現在業績預期的上調上。6月16日，珍酒李渡在2025年度股東周年大會上正式宣布，將2026年全年收入增長率指引從10%上調至15%，經調整凈利潤指引從6億元上調至8億元，成為白酒行業深度調整期內首個上調全年業績目標的上市酒企。

公司表示，業績上調主要基于核心產品修復好于預期、萬商聯盟放量超預期、銷售費用效率提升等多重因素。經過2025年主動去庫存、穩價盤的市場盤整，珍十五等傳統主力產品已調整到位并進入復蘇通道，大珍持續貢獻新增量，李渡、湘窖等品牌也有望同步實現增長。

從主動收縮盤整到逆勢上調業績目標，珍酒李渡的周期應對路徑，為行業調整期的酒企提供了可參考的樣本：以極致質價比的產品為核心，以利益共生的渠道模式為骨架，以高效直達的品牌傳播為抓手，在存量競爭的市場中構建自身的增長韌性。隨著公司產品矩陣持續放量、萬商聯盟網絡進一步鋪開，疊加產能與儲酒規模的長期支撐，珍酒李渡有望在行業復蘇周期中釋放更強的增長動能。

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