河南
今天做一次關鍵的宏觀觀點備份，也是一次預期修正。
去年 12 月份，我全網(wǎng)公開講過一個和市場完全相反的觀點。
當時整個市場的氛圍是什么？
所有人都在恐慌，全網(wǎng)一致性看空，大家都在喊通縮，但我當時明確給出了反向預判：
今年不會通縮，大概率是通脹修復行情。
我當時看漲通脹的邏輯非常簡單，就是最硬核的大宗商品邏輯，因為石油價格周期向上，再加上有色周期，大宗商品是全社會所有商品的成本底座，油、金屬、工業(yè)原材料，是國際定價，所以我認為只要這三類資產(chǎn)漲價，通脹預期一定會起來。
而這個預判，在上半年是完全兌現(xiàn)的。
但是，年中這個節(jié)點，我可能要修正下我的判斷，就我現(xiàn)在明確告訴大家：
下半年，市場通脹的概率，正在快速下降，甚至可以說，通脹預期可能會被打個折扣，原因很簡單：
我當初看漲通脹核心變量，反向下跌了。
最直接的，是上半年支撐通脹最強的底氣，油價反轉了，就不管經(jīng)濟怎么樣、消費怎么樣，只要油價撐住，整體物價指數(shù)就有底，但現(xiàn)在，不管現(xiàn)貨如何，期貨價格是下來了，可能也會帶動其余產(chǎn)品的下降，短期是不利于價格上漲的，單單油價下跌這一條，就足以把整體通脹預期直接打下來。
然后最直接的是，有色金屬們?nèi)扛呶换爻罚I(yè)金屬，是實打?qū)嵉墓S開工、實業(yè)訂單、制造業(yè)需求、基建需求堆出來的價格。
而現(xiàn)在有色集體下跌，意味著實體需求復蘇不及預期，這也可能會變相壓制通脹預期。
而且目前生豬價格持續(xù)低位震蕩，沒有明顯反彈力度，豬肉沒有漲價行情，食品端通脹徹底起不來，再加上豬肉還是CPI的權重占比較高的項目，所以就目前來看的情況來說的話。
可能下半年通脹起來的概率，會跟著下降。
另一個號：
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