瑞薩電子2035戰略，三大發展階段

未來的增長動力將分三個階段：人工智能基礎設施、物理人工智能/軟件定義汽車（SDV）以及邊緣智能。

近日，瑞薩電子舉辦了投資者簡報會“2026年資本市場日”。瑞薩總裁兼首席執行官柴田英利闡述了公司展望2035年的整體戰略。柴田英利列舉了“3次”、“25%”和“前3名”作為關鍵詞，分別代表他擔任CEO以來的七年以及瑞薩電子的未來發展方向。

“3倍”指的是2019年至2026年EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）的變化。由于瑞薩電子尚未公布2026年全年盈利預測，因此2026年的數據是通過將第一季度業績與第二季度預測值相加，然后將結果乘以2計算得出的。基于同樣的假設，七年間銷售額增長了2.1倍，市值增長了8.7倍。柴田英利表示：“一路走來，有順境也有逆境，但總體而言，我們取得了如此大的進步?！?/p>

2019年至2026年銷售收入、EBITDA和市值變化 來源：瑞薩電子

“25%”這個數字代表了該公司目前關注的營業利潤率。瑞薩電子表示，公司目前正處于“追趕”階段，在進行未來增長所需投資的同時，也秉持著25%-30%的營業利潤率運營模式。

為實現這一目標，柴田英利列舉了多項舉措，包括利用2024年收購的Altium平臺、部署電子設備開發平臺“瑞薩365”、構建公司IT/AI基礎設施、改進開發方法以及進行組織改革。他指出，“僅靠硬件無法充分發揮AI的性能”，因此，公司在著手硬件的同時，也計劃投資于設計環境、開發經驗和組織架構。

努力追趕 來源：瑞薩電子

“前三名”指的是2035年的目標。將瑞薩打造成全球前三的嵌入式半導體解決方案供應。柴田英利先生說：“當然，銷售額和市場份額等指標很重要，但最重要的是成為用戶想到嵌入式系統時首先想到的三家公司之一。”

營收連續第六個季度增長；對業務基礎的投資仍在繼續

瑞薩電子首席財務官新開崇平闡述了公司到2035年的財務進展和運營模式。他指出，雖然2025年全年銷售額低于上年，但季度銷售額已于2024年第四季度觸底，并從2025年第一季度起連續六個季度增長。他預計2026年全年將趨于穩定。

關于中期盈利能力，該公司提出了一種模型，預計毛利率將基本保持在55%左右的穩定水平，而營業利潤率預計將在25%至30%的范圍內增長。新開崇平先生表示，雖然公司將繼續加大對業務基礎的投資，但計劃通過人工智能等技術提高生產效率以及利用銷售增長帶來的運營杠桿效應來抵消成本增加。

此外，與2022 年相比，2025 年對業務基礎設施的投資額增加了約 1.5 倍。投資目標包括對通用知識產權平臺/軟件的開發投資、設計方法的改進、對內部 IT 系統和人工智能基礎設施的投資以及辦公環境的改善。

首要增長驅動力是人工智能基礎設施

關于未來的增長領域，柴田英利表示：“未來幾年，人工智能和IT基礎設施將成為我們增長的主要驅動力?！?strong>如果一切順利，預計未來三到四年內，人工智能基礎設施相關業務將占公司總銷售額的40%左右。柴田英利先生將提供人工智能基礎設施解決方案定位為人工智能的“賦能”。

關于人工智能基礎設施市場，柴田英利指出，其結構正從以GPU和電源為中心的模式轉向更加異構的配置。隨著模型規模的擴大，降低延遲和優化功耗變得至關重要，這導致對MPU相關設備以及用于管理工作負載和功耗的“控制平面”的需求不斷增長。柴田英利預測，未來五年人工智能基礎設施半導體市場規模將增長約五倍。

人工智能基礎設施領域分析來源：瑞薩電子

在這個領域，我們將重點關注三大增長支柱：電源產品、存儲接口和控制。電源產品將滿足下一代數據中心所需的高功率密度和散熱效率要求，而存儲接口將支持計算效率的最大化和數據瓶頸的消除。此外，我們將利用微控制器中積累的控制技術，把握控制平面等領域的機遇。

從2030 年開始，物理人工智能和軟件定義視覺將引領未來發展方向

2030年及以后的增長驅動力被認為是物理人工智能和軟件定義車輛（SDV）。柴田英利先生解釋說，人工智能基礎設施是實現人工智能的基礎，而物理人工智能/軟件定義車輛則代表著將人工智能“部署”到現實世界的設備和服務中。

物理AI/SDV領域分析 來源：瑞薩電子

關于SDV（軟件定義汽車）領域，高性能計算總經理 Vivek Bhan 表示，汽車正在從根本上改變，從“靜態機器”轉變為“動態和可升級的技術平臺”。

在人工智能賦能的軟件開發車輛（SDV）中，汽車軟件的數量和復雜性都在不斷增加，包括自動駕駛、與生成式人工智能的集成以及空中下載（OTA）更新。瑞薩電子計劃通過將其R-Car SoC（系統級芯片）與微控制器和電源產品相結合來應對這一挑戰。此外，他們表示，該平臺還可以擴展到機器人和物理人工智能等相鄰市場。

“人工智能本身成為用戶的時代”

邊緣區域分析來源：瑞薩電子

此外，由“邊緣智能”驅動的增長預計將在2035年左右到來。柴田英利表示：“過去，我們從‘利用人工智能簡化人類工作’的角度來考慮人工智能的應用，但從人工智能代理的當前發展趨勢來看，人工智能代理似乎將承擔相當一部分工作?！彪S后，他概述了一項計劃，旨在從人類使用人工智能轉向“人工智能本身成為用戶”，并增強支持人工智能代理的平臺。

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