52.9%、17.76%、9.3%：一季度紡織服裝三個最關鍵的數據

一、2026年一季度中國宏觀經濟情況

（一）經濟增長情況

2026年一季度，我國GDP同比增長5.0%，環比增長1.3%。一季度名義增速4.9%，雖低于實際增速0.1個百分點，但名義與實際增速的倒掛差較去年四季度收窄0.6個百分點，通縮壓力有所舒緩。分產業看，第三產業增速最快，同比增長5.2%，增速較2025年全年放緩0.1個百分點。最終消費支出對經濟增長貢獻率為46.7%，占比小幅回落；在各項利好政策的帶動下，資本形成總額貢獻率大幅回升至38.0%；貨物和服務凈出口貢獻率為15.3%，較2025年全年下降16.0個百分點。近五成省市GDP增速等于或高于全國，其中西藏同比增長6.1%，居全國首位；廣東同比增長4.6%，增速低于全國。部分國際機構預測2026年中國經濟增速介于4.2%至4.4%之間，其中，世界銀行和IMF將中國經濟增長預測分別調低至4.2%和4.4%。原因在于地緣政治沖突加劇引發的能源價格波動與供應鏈受阻，以及國內需求增長動力不足。但中國通過降低能源強度、擴大可再生能源占比及內部穩增長政策發力，展現出更強的抗風險能力。此外，部分國家關稅調整緩解了外部負面沖擊。

（二）工業生產情況

2026年一季度，全國規模以上工業增加值同比增長6.1%。3月，受春節錯期以及低基數效應消退影響，工業增加值同比增長5.7%。工業企業利潤總額同比大幅增長15.5%，行業利潤增速分化，其中，電子行業、高技術制造業、有色、石油化工業等行業整體景氣度明顯改善，服裝行業利潤總額同比下降17.76%。預計全國規模以上工業增加值年內有望保持較快增長，其中上游行業利潤持續修復，下游行業受需求端壓力傳導，增長空間將受到一定制約。工業生產者出廠價格（PPI）同比下降0.6%，其中3月PPI同比增長0.5%，為連續下降41個月后首次上漲；4月PPI同比增長2.8%。預計第二季度PPI將延續上行態勢，全年平均水平有望回升至1.8%左右。

（三）居民消費情況

2026年一季度，全國居民消費價格指數同比增長0.9%。3月、4月CPI同比分別增長1.0%和1.2%。受國際原油價格影響，CPI存在上行壓力，但在國內有效需求仍顯不足的背景下，預計油價上漲對CPI的拉動作用較為有限，全年CPI平均水平將回升1.0%左右。一季度，社會消費品零售總額同比增長2.4%，網上商品零售額同比增長7.5%。其中，限額以上單位服裝類商品零售額同比增長9.3%，穿類商品網上零售額同比增長11.6%。3月，餐飲收入同比增長2.9%，增速高于商品零售1.5個百分點。預計2026年社會消費品零售總額增速或將繼續承壓，全年呈現前低后高走勢，同比增長約4.5%。

（四）投資情況

2026年一季度，全國固定資產投資同比增長1.7%，實現止跌回升。其中，民間固投同比下降2.2%，降幅較1-2月收窄0.4個百分點，表明民企投資意愿有所恢復，但增速尚未轉正。后續在財政資金的支持下，預計固定資產投資增速將繼續改善，全年同比增長2%-3%左右。制造業投資呈現分化態勢，中上游行業韌性較強，預計全年制造業投資增速將溫和回升。一季度，全國房地產開發投資同比下降11.2%，降幅較2025全年收窄6.0個百分點。新建商品房銷售面積同比下降10.4%，新建商品房銷售額同比下降16.7%，降幅均較2025年全年有所收窄。北京中指信息技術研究院預計，核心城市新房及二手房成交量有望得到一定支撐，分化仍將是2026年房地產市場的主要特征。

（五）貿易情況

按美元計，2026年一季度，我國貨物貿易進出口額同比增長18.0%；其中，出口同比增長14.7%，進口同比增長22.7%。東盟、歐盟、美國仍為我國前三大出口貿易伙伴，對東盟和歐盟出口額同比分別增長20.5%和21.1%，對美國出口額同比下降16.3%。對“一帶一路”共建國家出口同比增長18.0%，東盟占“一帶一路”共建國家出口比重達32.5%，其中越南占比最高。出口市場呈現“美國拖累、多元支撐”的特征，3月我國對美國出口同比下降26.5%、對非美國家和地區出口同比增長6.8%。從產品類別來看，“高端制造偏強、傳統品類走弱”格局明顯，集成電路、機電等高技術產品出口增速較快，服飾鞋包、家具、玩具等勞動密集型產品出口承壓。另外，受全球AI算力需求旺盛及大宗商品價格上漲預期推升進口成本的共同影響，一季度我國貨物進口增長較快。預計第二季度出口增速有望較3月邊際改善，上半年外需基本平穩。

二、2026年一季度中國宏觀經濟政策

（一）宏觀政策

4月28日召開的中共中央政治局會議指出，要精準有效實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，增強經濟發展內生動力，進一步做強國內大循環，做優國內國際雙循環。會議強調，要用好用足宏觀政策，做好宏觀政策取向一致性評估。要加快建設現代化產業體系，保持制造業合理比重。縱深推進全國統一大市場建設，深入整治“內卷式”競爭。要有效防范化解重點領域風險。努力穩定房地產市場，扎實推進城市更新。推動中小金融機構改革，穩定和增強資本市場信心。

（二）貨幣政策

2026年政府工作報告及中國人民銀行貨幣政策委員會2026年一季度例會指出，要繼續實施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調節力度，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加強貨幣財政政策協同配合，促進經濟穩定增長和物價合理回升。靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。建議發揮增量政策和存量政策集成效應，綜合運用多種工具，加強貨幣政策調控，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加強對擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域的金融支持。4月28日召開的中共中央政治局會議指出，要增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

（三）財政政策

2026年政府工作報告指出，要繼續實施更加積極的財政政策；2026年赤字率擬按4%左右安排，赤字規模5.89萬億元，比上年增加2300億元。一般公共預算支出規模將首次達到30萬億元，比上年增加約1.27萬億元。擬發行超長期特別國債1.3萬億元，持續支持“兩重”建設、“兩新”工作等。擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，完善專項債券項目負面清單管理和自審自發試點，重點支持建設重大項目、置換隱性債務、消化政府拖欠賬款。要持續用力優化支出結構，更加注重支持提振消費、投資于人、保障民生等方面，提高財政資金使用效益。4月28日召開的中共中央政治局會議指出，要持續優化財政支出結構，兜牢基層“三保”底線。有序化解地方政府債務風險，著力解決拖欠企業賬款問題。

三、2026年一季度世界各國服裝出口情況

（一）全球服裝出口情況

2026年一季度，受地緣政治沖突加劇影響，各國服裝出口普遍下降，一季度僅韓國、越南服裝出口實現增長。中國服裝出口同比下降0.2%。中國對澳大利亞出口同比增長11.3%；對東盟出口同比下降9.0%，其中，對馬來西亞、泰國和柬埔寨出口增速較快，同比分別增長5.7%、5.7%和13.7%。韓國服裝出口同比增長7.5%，對中國出口同比增長23.4%。越南紡織服裝出口增速放緩至1.9%，對中國出口增速加快至13.8%。受世界經濟疲軟、全球能源短缺及生產成本上漲影響，孟加拉國服裝出口轉為負增長，同比下降11.1%，對歐盟出口同比下降7.0%。巴基斯坦服裝出口轉為負增長，同比下降5.8%，其中針織服裝出口同比下降12.1%。印度服裝出口轉為負增長，同比下降10.6%，3月，受中東局勢致燃料供應受限影響，出口同比下降19.6%。

表1 2026一季度各國服裝出口增速（單位：%）

（數據來源：中國海關總署、韓國海關、越南統計局、孟加拉國服裝制造商和出口商協會、巴基斯坦統計局、印度服裝出口促進委員會）

（二）全球服裝進口情況

2026年一季度，澳大利亞服裝進口增速放緩，美國、歐元區（1-2月）、新西蘭服裝進口負增長。一季度，美國服裝進口同比下降11.6%，降幅較2025年全年加深9.9個百分點。1-2月，歐元區服裝進口同比下降8.1%，增速較2025年下滑11.1個百分點。一季度，澳大利亞紡織品、服裝和鞋類進口同比增長1.2%，增速較2025年全年放緩3.6個百分點。新西蘭紡織品服裝進口同比下降3.3%，增速較2025年四季度下滑4.8個百分點。

表2 2026年一季度各月各國服裝進口增速（單位：%）

（數據來源：美國商務部經濟分析局、美國商務部國際貿易行政辦公室、歐盟統計局、澳大利亞統計局、新西蘭統計局）

（三）美國服裝進口情況

2026年一季度，美國從亞洲7國進口同比下降17.8%，其中從中國進口服裝同比大幅下降52.9%，從柬埔寨進口服裝同比增長17.6%。亞洲7國中，越南、孟加拉國和中國在美國的市場份額分別為38.0%、19.4%和16.2%。

表3 2026年一季度美國服裝進口情況（單位：億美元，%）

（數據來源：美國商務部國際貿易行政辦公室）

（四）歐元區服裝進口情況

2026年1-2月，歐元區從亞洲7國服裝進口同比下降10.7%。其中，從中國、孟加拉國和柬埔寨進口服裝同比分別下降3.3%、20.5%和21.1%。亞洲7國中，中國在歐元區的市場份額最大，占比為41.9%，孟加拉國的市場份額為27.6%。

表4 2026年1-2月歐元區服裝進口情況（單位：億歐元，%）

（數據來源：歐盟統計局，只計算歐盟21國）

四、2026年一季度世界各國消費市場情況

（一）消費者信心情況

受通脹及利率回升預期影響，各國消費信心指數有所回落。4月，美國消費者信心指數為49.8，為歷史低點；4月，歐元區消費者信心指數為-20.6，為2022年12月以來的最低點；4月，澳大利亞消費者信心指數為80.1，較3月下降11.5個百分點。一季度，新西蘭消費者信心指數為94.7，但受外部不確定性上升影響，家庭消費意愿受到一定抑制。

表5 2026年一季度年各國消費者信心指數

（數據來源：Trading Economics﹔注：美國：基準為1966年一季度，數值= 100。歐元區：指數區間為-100～100，-100為極度缺乏信心，0為中立，100為極端信心。澳洲、新西蘭：指數＞100為樂觀居多，＜100為悲觀居多。）

（二）世界各國服裝服飾零售情況

2026年一季度，美國服裝服飾店零售同比增長6.8%，增速較2025年全年加快1.2個百分點；澳大利亞服裝、鞋類和配飾同比增長5.6%，增速較2025年全年加快2.9個百分點。

表6 2026年一季度世界各國零售及服裝服飾零售增速（單位：%）

（數據來源：聯邦儲備經濟數據、歐盟統計局、澳大利亞統計局、新西蘭統計局）

五、世界各國宏觀經濟預測

（一）宏觀經濟預測

預計2026年美國、新西蘭宏觀經濟增速加快，澳大利亞及歐元區增速放緩。一季度，美國GDP同比增長2.7%，歐元區GDP同比增長0.8%。

表7 各國宏觀經濟增速（單位：%）

（數據來源：美國聯儲局、歐盟委員會、OECD、澳大利亞聯儲局）

（二）通脹水平預測

各國通脹普遍升溫，預計澳大利亞和新西蘭2026年通脹率將上升至4%以上。

表8 各國通脹水平情況（單位：%）

（數據來源：美國聯儲局、歐盟委員會、IMF、西太平洋銀行、澳大利亞聯儲局）

（本報告由 旭日集團 研究與發展部編撰完成）

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