變壓器荒席卷全球，中國出口暴漲，這波紅利誰能吃透

環球零碳

碳中和領域的《新青年》

首圖來源：iStock

摘要：

在AI算力與能源轉型雙重驅動下，一場“變壓器荒”席卷全球。在這場供需錯配的危機中，中國變壓器正在被全世界“瘋搶”。出口熱浪滾滾，誰在真正受益？

撰文 | Bell

編輯 | 小瀾

→這是《環球零碳》的第2035篇原創

一場席卷全球的“變壓器荒”正在深刻重塑電力設備市場格局。

在AI算力爆發、能源轉型加速與老舊電網改造三重需求疊加共振之下，變壓器這一曾被視作“大路貨”的傳統電力設備，已躍升為制約全球電力設施建設的稀缺資源。

伍德麥肯茲數據顯示，2025年全球大型電力變壓器的供應缺口已經達到30%，而配電變壓器的缺口約為10%。

美國市場尤為緊張，電力變壓器和升壓變壓器交貨周期已飆升至128至144周的歷史峰值，部分特殊訂單甚至延伸至四年。

來源：伍德麥肯茲

在這場供需錯配的危機中，全世界正在“瘋搶”中國變壓器。

海關數據顯示，2025年，中國變壓器出口總值達646億元人民幣，同比增長近36%；同年，中國變壓器對歐洲市場的出口額同比猛增42.2%。

今年1-4月，中國變壓器總出口金額已達到217.7億元，同比增長27%，出口金額連創新高。

對美變壓器出口增長尤為突出。高盛研報顯示，今年1-2月，中國10MVA以上變壓器對美出口額同比暴增182%；3月和4月分別增長118%、95%，盡管增速略有回落，但依然保持強勁勢頭。

業內預計，這場“變壓器荒”預計將持續至2029年甚至更久。

對于中國變壓器企業而言，當前的爆單不僅是短期訂單紅利，更是深度嵌入全球電力基礎設施供應鏈、實現標準輸出和長期服務綁定的戰略窗口期。

在這場海外市場爭奪戰中，江蘇、山東、浙江等省份，正在憑借各自的產業稟賦，走出差異化的競爭路徑。

01

全球迎來“變壓器荒”

變壓器雖然不如芯片、儲能電池有存在感，卻是電力系統的“心臟”。

無論是風電、光伏接入電網，還是AI數據中心擴容，或是老舊電網更新，都繞不開變壓器。

全球電力系統進入新一輪建設周期后，變壓器從傳統電工設備變成了新能源、算力和工業擴張共同爭搶的基礎設施。

AI算力中心是增速最猛的需求來源。單個超大規模AI訓練集群的用電需求可達數百兆瓦，這種密度負荷對特種變壓器的需求呈指數級增長。

伍德麥肯茲數據顯示，2019年以來，美國電力變壓器和發電用升壓變壓器需求分別暴增116%和274%。

來源：伍德麥肯茲

美國今年規劃的數據中心項目中，近一半面臨延期或取消，關鍵原因正是變壓器等電力設備短缺。

與此同時，歐美電網老化問題集中爆發——55%的在役配電變壓器（約4000萬臺）已使用超過33年，遠遠超過其預期使用壽命；而歐洲很多電網設備已經超齡運行，近年多次大停電，電網到了不得不更新改造的地步。

歐美國家已經感受到了變壓器老化帶來的后果。

2026年1月，美國俄亥俄州克利夫蘭市一座變電站發生爆炸事故。一座運行了數十年的變壓器突然失效，引發大規模停電，數萬戶家庭陷入黑暗。

在澳洲，澳大利亞最大電池儲能項目由于一臺變壓器發生“災難性”故障，只能以最終容量的一半左右運行，而這一延誤直接導致了4.3億元人民幣的損失。

來源：NSW Government

再加上全球綠電革命正在加速，風電、光伏發的電，都需要變壓器才能并入電網。而風電、光伏對變壓器的需求量，是同等規模火電站的1.8到3倍。

然而，歐美國家的供給端卻難以響應如此龐大的需求，產能嚴重不足。

變壓器的核心關鍵原材料——取向硅鋼供應高度集中，美國僅有一家本土生產商，產能遠遠不夠。而其他正在規劃中的變壓器新增產能，要到2028年才能投產。

由于擴產緩慢，歐美本土變壓器制造商的交貨周期已經從疫情前的12-16周拉長至2-4年。

02

中國變壓器“量價齊升”

在這個背景下，中國變壓器企業突然站到了全球訂單的中心，成為重要的“補位者”。

中國目前貢獻了全球變壓器產能的約60%。從上游銅和硅鋼冶煉，到變壓器的電磁線加工、鐵芯制造與絕緣紙板生產，中國已經建成了全球最完備的變壓器生產體系。

更重要的是，中國企業在特高壓等高端領域的技術水平已達到全球領先。通過持續自主研發，中國企業不僅攻克了10MVA高壓變壓器的核心技術壁壘，還在智能監測、在線診斷、數字化運維等前沿功能上實現了“反超”。

交付速度是中國企業的核心“殺手锏”。

據報道，當歐美廠商需要2-4年時，中國企業能將定制化產品周期壓縮至6-9個月，部分企業甚至可做到4個月供貨。

來源：央視新聞

歐美一些客戶為了提前鎖定中國產能，不少外籍采購商常駐國內企業的生產車間，方便進行出廠驗收和提前鎖定未來產能。

從產業鏈跟蹤情況看，國內頭部變壓器企業普遍維持高負荷生產狀態，海外訂單儲備充足，部分企業訂單已覆蓋至2027年至2028年。

與此同時，中國變壓器還賣得更貴了。今年2-4月，中國220-330MVA變壓器出口均價平均同比上漲了23%。

變壓器出口的“量價齊升”，意味著中國變壓器制造正從“規模紅利”走向“能力溢價”。

同時，中國企業還在積極布局下一代技術——固態變壓器（SST）。

固態變壓器體積僅為傳統變壓器的五分之一至十分之一，效率高達98.5%，并可實現交直流靈活轉換，被業界視為AI數據中心的最優供電路徑。

目前中國固態變壓器開始從實驗室走向工程化應用，多數企業預計需求落地最快或在2027-2028年。

03

核心大省錯位競爭

在這輪紅利中，江蘇、山東、浙江是三個很有代表性的樣本。

江蘇的競爭力來自產業鏈厚度和集群優勢。

海外客戶過去更看重價格，如今更看重交付周期。而江蘇的競爭力，正是把“有產能、有配套、有認證、有交付經驗”合成一個整體方案。

江蘇的優勢在于產業集群反應速度快，上游材料、零部件、加工制造和出口服務都在較短半徑內完成。當海外客戶“搶排期”時，產業鏈協同能力本身就是訂單競爭力。

常州、溧陽、南通等地長期積累了輸變電設備產業鏈，既有整機企業，也有散熱片、硅鋼片、電磁線、絕緣材料等配套環節。

來源：江蘇新時空

常州更被外界稱為“世界變壓器之都”，變壓器出口企業已超過70家，形成了具有區域競爭力的產業集群。

今年一季度，常州市變壓器出口同比增長超六成，拉動常州市機電產品出口增長近一個百分點。”

與江蘇偏產業鏈集群不同，山東更突出大容量、高電壓、特高壓、柔直換流等高端產品能力。

濟南集聚了山東電工電氣、西電濟南變壓器、山東電力設備等企業，是國內重要的特高壓輸變電裝備基地。

山東電力設備擁有年產能超1.4億千伏安的變壓器研發制造基地，山東電工電氣也具備交直流、全電壓、全系列變壓器及電抗器研發制造能力。

山東企業的優勢不是中低壓產品鋪量，而是在大容量、高電壓等級和復雜工程適配方面積累深厚。

隨著全球新能源基地、跨區輸電、數據中心集群建設提速，高端電力變壓器的稀缺性反而更強。

浙江則代表“民營制造+外貿網絡”的敏捷打法。

樂清、江山、杭州等地的企業，長期服務于配電、新能源和工業電氣市場，產品靈活、市場嗅覺敏銳。

公開報道顯示，浙江2025年變壓器出口額占全國比重為7.8%，同比增長超過35%，產品遠銷70個國家和地區，歐洲、中東、東南亞是核心市場。部分企業訂單已經排到2027年。

樂清電氣產業帶擅長中低壓、配網和新能源配套產品，能夠快速切入東南亞、中東、非洲、拉美等增量市場；江山等地則在中高壓產品上形成一定基礎。

與江蘇和山東企業相比，浙江企業未必都能覆蓋500kV以上超高壓產品，但它們在海外渠道、訂單響應、民營制造效率和細分市場適配上很有彈性。

對許多新興市場而言，最急需的并不是最高電壓等級設備，而是能支撐園區、電站、配網升級的可靠產品，這恰好是浙江企業的機會。

變壓器短缺看似是設備周期，實質是全球能源系統重建的信號。

中國電工裝備產業在全球電網投資周期中的集中亮相后，能否把短期訂單變成長期品牌、把交付優勢變成標準優勢，決定了行業究竟能吃到多厚的紅利。

Reference

[1]https://finance.eastmoney.com/a/202606233778467027.html

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[10]https://news.hangzhou.com.cn/zjnews/content/2026-06/23/content_9243787.htm

[11]https://www.nbd.com.cn/articles/2026-03-04/4279012.html

[12]https://www.cnfin.com/gs-lb/detail/20260604/4421712_1.html

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