領益智造，突襲算力！

港股掀起上市潮！

據悉6月26日，約有6家公司和一個ETF擬登陸港股，歷史罕見的熱鬧。

其中，領益智造是目前6家企業中唯一一家市值超千億的上市公司。

值得注意的是，近年來領益智造全球化戰略得到前所未有的強化。

業務層面，公司不再是單一的消費電子代工，而是躍升為AI算力基建、人形機器人、新能源汽車核心供應商。

客戶層面，公司早已服務于北美、歐洲、東南亞等全球端側AI、物理AI以及算力基建等頭部客戶，全面轉向全球化。

那么，領益智造為何選擇此時赴港上市？公司又何以接連拿下頭部？

01高筑墻

全球化關鍵一躍

雖說港股上市早已不是什么新鮮事，但對于領益智造而言，卻是驚天一步。

一方面，業務全球化匹配資本全球化。

截至2025年底，領益智造銷售網覆蓋10個國家，擁有80個生產基地與交付中心，已形成國際化交付、本土化組織、中心化管理、去中心化運營的能力。

渠道優勢下2025年公司海外營收攀升至377.7億元，營收貢獻比從不到60%躍升到了73.43%，成長全面提速。

而赴港上市有利于公司拓寬融資渠道，為全球80個生產基地提供靈活的資金支持，為海外業務成長再添一重保障。

值得注意的是，領益智造此次港股募資核心投向AI服務器液冷、人形機器人和智能制造基地擴建等方向，與公司全球化布局節奏不謀而合。

另一方面，AI產業是全球科技焦點。

AI終端制造是領益智造身上最知名的標簽。

2025年，公司AI硬件業務實現營收447.93億元，推動公司總營收增長至515.3億元，凈利潤22.88億元，雙雙創下上市以來新紀錄。

以收入為基準，2025年領益智造AI終端設備高精密功能件市占率位居全球第一，其規模為第二至第五名總和的二倍多。

為強化市場競爭力，2020年至2025年，領益智造研發費用累計高達117.24億元，年均研發費用率為5.4%，在業內處于上位水平。

如果說研發是苦修內功，那么赴港上市則是打通外生動能的關鍵跳板。

現階段算力、AI/XR智能眼鏡、機器人、高端制造是全球科技焦點，而赴港上市更利于公司靈活整合產業鏈資源、拓展國際客戶關系，強化國際地位。

所以，通過港股上市領益智造有望提高技術、擴大國際影響力，這一步旨在“高筑墻”。

02廣積糧

智能制造筑牢技術底盤

領益智造之所以能得到客戶青睞，原因在于其多年積累的精密制造經驗。

公司起家于消費電子模切業務，后逐步延伸出沖壓、CNC、注塑、壓鑄等精密工藝。

2019年，公司創造性成立折疊屏和熱管理兩大技術團隊，推出超薄碳纖維材料、超薄不銹鋼VC板、航空級鈦材等AI手機用板材，迅速在消費電子領域建立起品牌影響力。

2025年，公司獨家供貨三折疊碳纖維支撐板，并作為XREAL長期合作伙伴為其AI智能眼鏡提供零部件和組裝服務。

值得一提的是，在精密制造行業很多技術都是相同的，比如AI手機、智能眼鏡均追求輕薄化，機器人、新能源汽車對沖壓、組裝要求趨同。

夯實技術后領益智造開始廣積糧，且集中在三大領域：

AIDC方面，2026年1月，領益智造完成對液冷小巨人立敏達的收購，公司以8.75億元拿下立敏達控制權，正式將其納入合并報表范圍。

人形機器人方面，2025年，領益智造與智元機器人成立合資公司，合作重點為關鍵零部件的開發及整機組裝能力。

新能源汽車方面，2025年，公司收購浙江向隆與江蘇科達兩大Tirer-1汽車零部件制造廠，間接拿到蔚來、零跑、理想等新勢力客戶入場券。

至此，通過“內生+外延”領益智造形成了“人-眼-折-服”的戰略主線，并聚焦AI硬件（AI終端、機器人、AI服務器）、汽車及低空經濟兩大應用領域。

其中，人形機器人和AIDC業務領益智造已經完成彎道超車。

03彎道超車

AIDC、機器人全面開花

2026年GTC大會上，英偉達發布Rubin采用100%全液冷方案。

收購立敏達恰恰補齊了領益智造在AIDC上最關鍵一塊拼圖—液冷。

立敏達主業圍繞著熱管理硬件展開，其最核心應用場景為服務器液冷，產品覆蓋服務器液冷快拆連接器、液冷歧管、單相液冷模組以及服務器機架等。

值得注意的是，公開資料顯示立敏達Manifold、UQD/MQD等液冷產品已配套于Vera Rubin NVL72。

近日，立敏達推出LFPC無漏液箱變液冷技術，其熱阻性較傳統近端冷板方案降低超20%，精準適配芯片散熱要求。

如此一來，領益智造一舉打入高端算力供應鏈，將業務版圖延伸至AIDC核心基礎設施層，實現彎道超車。

不過，風物長宜放眼量，液冷賽道上玩家并不少，單是2026年以來相關并購事件不下10起。

那么，面對新老玩家，領益智造能否在AIDC賽道上繼續超車？

領益智造還握住了AIDC另一塊重要拼圖—數據中心電源。

根據摩根士丹對Vera Rubin（VR200VL72）的成本拆解，液冷和電源成本分別較GB300上升12%和32%。

這意味著伴隨芯片功耗躍升，液冷和電源的價值量同步升級，從配套部件升級為AIDC基礎設施的關鍵抓手。

領益智造自身擁有十余年的精密制造技術積淀，公司旗下子公司賽爾康更是具備50年電源制造經驗，先發優勢凸顯。

得益于多年技術深耕，賽爾康針對AI數據中心推出三大電源產品—CRPS服務器電源、AIOCP系列電源以及高密度DC-DC模塊。

就在2026年5月，賽爾康CRPS 1300W AIDC算力電源成功批量出貨，6月其自主研發的LP2000T12C1A 1U 2000W服務器電源順利通過80 PLUS鈦金等級全項檢測。

由此可見，領益智造數據中心電源并非僅僅停留在技術層面，而是切實拿到了訂單，業務逐漸進入規模化階段。

2025年，公司電池電源業務營收同比增長16.9%，熱管理業務同比增長24.78%是公司增長最快的兩大細分業務。

更具前瞻性的是，賽爾康還在加碼下一代數據中心電源—SST固態變壓器。

相比USP和HVDC，固態變壓器轉化效率可達98.5%，被視為數據中心供電終極解決方案。

行業預測，2027年全球數據中心容量有望達到130GW，預計到2030年躍升至200GW，液冷、電源系統仍大有可為。

因此，領益智造搭建了“液冷+電源”雙路線布局，一舉升級為AIDC系統方案提供商，有望繼續彎道超車。

機器人領域，領益智造先發性更明顯。

早在2009年，公司研發出其第一臺機器人“Delta斑鳩”，2023年推出仿生雙臂機器人。

但真正將人形機器人業務推向高潮的，是與智元的牽手。

2023年，雙方簽訂戰略合作，2024年簽訂ODM合作框架，2025年雙方成立合資公司，2026年加速推動規?；慨a落地。

頭部和技術雙重背書下，領益智造接連與北京人形、榮耀達成戰略合作，2026年4月公司成功下線天工Ultra、天工3.0等機型。

產能上，公司擁有北京、東莞、鄭州、成都、海外等五大生產基地，規劃了年產超10萬臺機器人產能，并具備從電機、減速器、靈巧手等核心零部件，到整機測試的閉環交付能力。

公開數據顯示，2025年全球人形機器人出貨量約1.3萬臺，智元機器人出貨量約5168臺，居全球第二。

作為智元、北京人形背后的核心零部件供應商，規模起量下領益智造有望成為直接受益者之一。

總結一下

明者慮于為萌，明者見于未形。

從消費電子，到人形機器人、AIDC，再到赴港上市，領益智造完成了從傳統精密制造向高端算力方案商的轉型，其每一步都踩在了產業鏈升級的關鍵節點上。

機會總是留給有準備的人，領益智造，準備了不止一步。