山東
6 月 8 日晚間，青島上市企業(yè)豐光精密發(fā)布重大收購公告，公司擬出資 1.12 億元現(xiàn)金，收購北京唯實深藍 51% 股權(quán)，交易落地后將實現(xiàn)對標的公司控股并納入合并報表。本次并購溢價幅度極高，評估增值率高達 568.33%，同時配套嚴苛三年業(yè)績對賭，成為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵布局。
資料顯示，唯實深藍是專注慣性導(dǎo)航技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、航海、礦山、鐵路等高端領(lǐng)域，2025 年實現(xiàn)營收 5496.63 萬元、凈利潤 1208.48 萬元，技術(shù)賽道優(yōu)質(zhì)、成長性較強。截至評估基準日，公司賬面股東權(quán)益僅 3344.75 萬元，但評估價值高達 2.24 億元，大幅溢價體現(xiàn)資本市場對其技術(shù)價值的認可。不過公司應(yīng)收賬款占比超 75%，回款壓力偏高，也存在一定經(jīng)營隱患。
為對沖高估值風險，本次交易設(shè)置三年累計 6000 萬元扣非凈利潤業(yè)績承諾，2026 至 2028 年逐年考核，并采用滾動考核機制，未達標將由原股東現(xiàn)金補償，超額利潤部分則獎勵核心團隊。同時交易設(shè)置兩期付款模式，并要求原股東簽署十年競業(yè)禁止協(xié)議，遠超行業(yè)常規(guī)標準，最大程度鎖定團隊穩(wěn)定性。
對于豐光精密而言，本次并購具備極強戰(zhàn)略協(xié)同性。公司主營精密機械零部件加工，擁有成熟制造產(chǎn)能，可為唯實深藍提供規(guī)模化生產(chǎn)配套、降低制造成本；借助標的公司高端導(dǎo)航技術(shù)，豐光精密也可順利切入高端裝備、智能工業(yè)賽道，補齊高端技術(shù)短板。
值得關(guān)注的是，豐光精密 2025 年整體業(yè)績承壓、全年出現(xiàn)虧損，2026 年一季度才逐步回暖。此次高溢價跨界收購，是企業(yè)跳出傳統(tǒng)制造、尋找全新增長曲線的重要嘗試，后續(xù)業(yè)績兌現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)整合效果將成為市場關(guān)注重點。
高溢價并購、強對賭兜底，豐光精密押注高端科創(chuàng)賽道，既是轉(zhuǎn)型突圍，也面臨不小的整合與業(yè)績考驗。
你看好豐光精密這次跨界轉(zhuǎn)型嗎？
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