中國正在發生第四次財富大遷徙！

2014年夏天。

北京中關村創業大街上的車庫咖啡里，一個90后正對著筆記本電腦吃泡面。他剛從上家公司辭職，信用卡還欠著三萬多。周圍擠滿了和他差不多的人，有人在做APP，有人在畫BP，空氣里全是咖啡味和野心。

同一時間，在這條街往北二十公里的地方，一位做煤炭貿易的山西老板正在掛牌出售他第三套別墅。后來煤價一路下行，他從身家過億到四處找錢，不過兩年時間。

再往南兩千公里，深圳華強北的柜臺后面，一個70后潮汕商人正在打包最后一批山寨手機。他做這個生意快十年了，最好的時候一天能出兩千臺。

三個不同年代出生的人，在那一年過著截然不同的日子，但他們都被同一只手撥弄著命運。那只看不見的手，叫財富大遷徙。

什么是財富大遷徙？就是錢的流向邏輯徹底變了。

過去四十多年，這種級別的變化發生了三次，而現在我們正站在第四次的門檻上。每一次大遷徙都會淘汰一批舊富，捧出一批新貴。

踩對節奏的人，哪怕起點再低也能翻身；踩錯的人，再厚的家底都可能被洗掉。

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從下海經商到外貿出口

八十年代初的中國是什么樣子？

買塊肥皂要憑票，家里有輛鳳凰自行車就算富裕戶。那時候絕大多數人的工作是分配的，做生意？那叫投機倒把，弄不好要被抓的。

但1980年發生了一件事，現在回頭看，簡直是炸開財富洪水的第一炮。浙江溫州一個叫章華妹的姑娘，領到了中國第一張個體工商戶營業執照。她是溫州解放北路一個小攤販，賣些針頭線腦的小東西。為了這張執照，她前前后后跑了不知道多少趟。拿到手那天，她可能自己都沒意識到，這張薄薄的紙翻開了中國個體經濟的第一頁。

章華妹代表了第一批吃螃蟹的人，但她還算不上財富大遷徙的主角。真正的主角是另一批膽大的人。

1984年，中科院計算所的一間傳達室里，柳傳志帶著十個科研人員創辦了聯想。啟動資金二十萬，是計算所借給他們的。那時候柳傳志四十歲，放著體面的科研工作不干，跑去倒騰電腦，周圍的人都覺得他瘋了。但他們看到了一個趨勢：外面的技術、產品、管理模式會像潮水一樣涌進來，誰能站在這股潮頭，誰就能撈到第一桶金。

在珠三角，順德北滘鎮的一個生產塑料瓶蓋的小作坊里，何享健正在琢磨做電風扇。他之前帶著二十三個村民湊了五千塊錢搞了個塑料生產組，什么都干過，瓶子蓋、剎車閥、打氣筒。1980年他決定做電風扇，后來有了一個全國人民都知道的名字——美的。

財富不會憑空產生，它只會從一個地方流到另一個地方。八九十年代中國財富流動的邏輯其實很清晰：

從計劃經濟的桎梏里往外涌，誰的膽子大，誰的手腳快，誰就能接住這波潑天的富貴！

外貿出口是這批先行者打通的另一條財富通道。1987年，任正非在深圳創立了華為，一開始做的是代理香港一家公司的用戶交換機，從香港把設備弄過來再賣給內地的郵電系統。但任正非腦子活，他看到了兩個東西，一是中國通信市場巨大，二是靠代理吃飯不是長久之計。沒幾年華為就自己搞起了研發。

同一時期，浙江義烏的商販們坐著綠皮火車把貨賣到了全國各地，然后又通過剛剛興起的集裝箱海運賣到了全世界。襪子、打火機、紐扣、拉鏈，這些不起眼的小東西從義烏出發，漂洋過海到了歐美的超市貨架上。

很多人不知道的是，義烏小商品市場最火的那幾年，光是一個打火機就能做到全球市場份額的百分之七八十。一個初中沒畢業的義烏農民，一年賺幾百萬不是什么稀奇事。

這波財富大遷徙的本質是什么？是從零到一的紅利釋放。之前關著的門一扇扇打開，每一個門后面都是金礦。這個階段拼的是膽量，用大白話說，那年頭只要你敢干，干什么都賺錢。

但這波紅利在九十年代末期開始減速。做生意的人越來越多，競爭越來越激烈，靠膽子大就能賺大錢的好日子過去了，財富需要尋找下一個出口。

2

房地產崛起

很多人以為中國的房地產是從1998年才開始的。

那年國務院發了個文件，停止住房實物分配，全面推行住房公積金制度，也就是房改。但實際上，財富向房地產流動的苗頭在此之前就出現了。

一個關鍵時間點是1994年分稅制改革。簡單說就是中央把原來屬于地方的財權拿走了一部分，地方政府手里錢少了，但又有很多事情要花錢。怎么辦？土地財政在這個時候埋下了伏筆。地方發現賣地來錢快，建房子能拉動GDP，房地產就這樣被推上了財富的C位。

但真正把全國人民的錢趕到樓市里的，是另外一個邏輯。九十年代中后期，實體經濟利潤越來越薄，做外貿的被匯率和配額卡脖子，做內銷的被三角債拖死。很多人辛苦干一年，不如別人倒騰一套房子賺得多。資本是最聰明的，哪里回報高就往哪里跑。

2000年前后，一個叫王石的深圳地產商做了一件很聰明的事。萬科本來是做貿易起家的，什么都賣過，攝錄設備、辦公器材，搞過飲料，開過商場。1988年萬科開始做房地產，但真正讓萬科起飛的是一個戰略決定：專注住宅開發。王石看到了一個趨勢：大量農村人口正在往城市涌，大學生畢業不再包分配而是往大城市找工作，這些人遲早都要買房。

比王石更傳奇的是許家印。九十年代，恒大在廣州開發第一個樓盤金碧花園，走的是極致性價比路線，首付只要一萬塊，開盤當天賣了八千多萬。后來恒大一路高歌猛進，成了中國最大的房企之一。許家印從河南舞陽鋼鐵廠的一個普通技術員做起，一度登頂中國首富。

房地產這波財富浪潮持續了小二十年，等大多數人反應過來，房價已經很高了。到2015年前后，房地產這波造富機器的轉速明顯慢下來了。

3

互聯網浪潮

中國互聯網其實早在九十年代末就有了第一波浪潮，新浪搜狐網易三大門戶是當時的明星。但那一波互聯網公司沒有解決盈利模式的問題，說白了就是有流量不知道怎么變現。直到2003年非典，一個轉折點出現了。

非典意外催生了兩大巨頭。一個是淘寶，馬云之前做的是B2B的阿里巴巴，幫助企業之間做貿易。非典期間他敏銳地發現C端消費的需求正在往線上轉移，于是組建團隊做了淘寶。

另一個是順豐。非典期間航空公司生意慘淡，王衛趁機和揚子江快運簽了包機協議，成為國內第一家使用全貨機運送快遞的民營公司。之前順豐在珠三角做同城快遞，已經小有名氣，但這一下徹底拉開了和四通一達的差距。

2010年之后移動互聯網全面爆發，造富速度之快讓人瞠目結舌。美團的王興，福建龍巖人，之前做校內網、飯否。2010年做美團，從團購起家，后來殺進外賣、酒旅、出行。

張一鳴更猛。2012年今日頭條上線，算法推薦這個模式把傳統門戶打得落花流水。2016年抖音上線，兩年時間日活破億，速度比微信還快。字節跳動沒有上市，但按照二級市場的估值，這家公司已經是中國最值錢的未上市公司之一。

拼多多的黃崢也是個狠角色。2015年拼多多成立的時候，所有人都覺得電商格局已定，淘寶京東兩座大山，誰也翻不過去。但黃崢看到了被忽視的五環外人群。拼多多用一個砍一刀，三年時間用戶破三億，其市值一度超過阿里。

你會發現一個規律：中國前三次財富大遷徙，每一次都有一條清晰的脈絡。第一次是市場化改革帶來的體制紅利，膽子大就能賺錢。第二次是城鎮化帶來的資產重估紅利，買對房子就能實現階級躍遷。第三次是移動互聯網帶來的流量紅利，誰能抓住用戶的眼球和手指頭，誰就能在短時間內積累令人咋舌的財富。

這三次遷徙有一個共同特征：參與門檻是在逐次降低的。門檻越低，參與的人越多，普通人的機會反而越小。因為一旦大家都知道這是個好生意，競爭就卷起來了，最后能賺大錢的還是少數頭部玩家。

現在第三次遷徙的動力也在減弱。互聯網流量見頂，獲客成本高得離譜，大廠們都在降本增效，錢又要找新出口了。

4

硬科技時代

所以第四次財富大遷徙，來了。

這次的方向是什么？硬科技。什么是硬科技？這不是一個空泛的概念。它指的是那些需要長期研發投入、有較高技術門檻、對產業升級有重大推動作用的底層技術和核心產品。半導體芯片、新能源、新材料、生物醫藥、高端裝備制造、人工智能底層技術，這些都屬于硬科技的范疇。

如果你關注最近幾年的政策風向，會發現一個明顯的變化。2021年整頓互聯網平臺經濟，2022年開始猛推專精特新，2023年各地政府工作報告里出現頻率最高的詞之一就是新質生產力。

市場本身也在做出選擇。寧德時代的創始人曾毓群，上海交大畢業，中科院物理所博士。2011年他把ATL的動力電池部門剝離出來，成立寧德時代。那個時候特斯拉都快活不下去了，但曾毓群賭的是一個大趨勢：燃油車遲早要被電動車替代，而電動車的核心就是電池。2015年之后新能源車市場爆發，寧德時代抓住機會狂飆突進，成了全球最大的動力電池生產商，曾毓群本人也一度躋身中國富豪前五。

芯片領域的故事更讓人感慨。2018年中興事件之后，全國人民突然意識到，原來中國在半導體領域被卡脖子卡得這么狠。光刻機、EDA軟件、高端光刻膠，這些名字開始頻繁出現在新聞里。

合肥長鑫存儲就是一個例子。這家公司2016年成立，做的是DRAM內存芯片，之前這個領域基本被三星、海力士、美光三家壟斷。長鑫燒了上千億的錢，用了六年時間，終于在2023年搞出了良率能看的自研DRAM芯片。

放在幾年前這種模式根本不成立，風投的耐心最多三五年，哪等得了你慢慢燒錢？但現在時代變了，投資邏輯從賺快錢變成了賺長錢，從流量變現變成了技術變現。

搞硬科技和搞互聯網有一個根本的區別。互聯網講究的是模式創新、快速迭代，一個產品三個月不見成效就砍掉換下一個。硬科技是苦活累活慢活，一個芯片從設計到量產兩三年很正常，一款新藥從研發到上市十年不算長。這要求創業者和投資人都得有足夠的耐心和定力。

但硬幣的另一面是，硬科技的護城河遠比互聯網深。抖音和小紅書已經很強了，但只要愿意燒錢，后來者依然有機會撕下一塊肉。但光刻機這東西，阿斯麥搞了20年才搞出來，你想復制？先準備上百億美元和十五年時間再說吧。

護城河越深，掌握核心技術的企業價值就越大，這是硬科技造富的邏輯基礎。

而且，第四次遷徙正在催生一批全新的財富面孔。

看看這些名字。大疆的汪滔，1980年生，香港科技大學畢業，在深圳一間民房里創立大疆，現在全球消費級無人機市場百分之七十在大疆手里。

還有量子位、第四范式、云從科技這些AI公司的創始人，大部分是八五后甚至九零后，清一色的名校理工科背景，很多人有海外頂級實驗室的科研經歷。

▲圖源：智谷趨勢Trend

這幫新貴的共同特征太鮮明了。首先學歷高，跟第一代下海創業的草莽英雄簡直是兩個物種。其次他們的啟動資金往往不是靠倒賣商品或者省吃儉用攢下來的，而是來自風投資本。他們不需要原始積累，技術本身就是資本。第三，他們的財富積累速度遠超前輩，一個技術突破就能讓公司估值翻好幾倍。

想想看，章華妹當年擺個紐扣攤子都得偷偷摸摸，柳傳志創業要跟單位借二十萬還得看人臉色。而今天一個工科博士生拿著他的核心專利，天使輪能融到幾千萬，A輪幾個億。

時代變了，造富的邏輯也變了。

5

尾聲

四十多年，四次財富大遷徙，背后是一條清晰的暗線：

財富從資源的再分配，一步步走向技術的創造。

第一次遷徙，財富來自制度放開，什么東西都缺，生產出來就能賣錢。第二次遷徙，財富來自資產價格重估和城鎮化紅利，土地和房子的價值被重新定價。第三次遷徙，財富來自連接效率的提升，互聯網把人和人、人和貨、人和信息高效匹配起來。到了第四次遷徙，財富開始向真正創造增量價值的技術創新聚集。

前三次的錢更多是在存量或者半存量里打轉，第四次不一樣了，硬科技的突破能創造出全新的需求、全新的產業、全新的價值！

這四波浪潮每一波都讓一批新貴崛起，每一波也都讓一批老錢凋零。做外貿的看不起倒騰煤炭的，搞房地產的看不起做外貿的，玩互聯網的又看不起蓋房子的。現在搞芯片搞新能源的年輕人看著互聯網大廠裁員的新聞，心里大概也在感慨：風向又變了。

每一次遷徙初期，絕大多數人都是看不見、看不起、看不懂的。等看懂了想追，已經來不及了。

如今第四次遷徙才剛剛開始。硬科技還有很多難題沒有攻克，技術路線也遠沒有塵埃落定。這里面有機會也有坑，但有一點可以確定：這波浪潮一定會沖刷出一批新的財富大佬！

每一次技術突破、每一次產業轉型、每一次政策調整，都可能成為普通人重新洗牌的機會。關鍵是你要能看到潮水涌來的方向，然后提前站到那個位置上，等著它把你推向前。

時代從不虧欠任何一個愿意認真觀察、敢于下注的人。這一次，你準備好了嗎？