沖出“零添加”陰影！千禾幾成把握？

千禾味業最新披露的財報，展現出一幅反差拉滿的情形：營收利潤雙重承壓之際，家族成員卻逆勢分紅漲薪，或許，公司對重振業績充滿了信心？

01，不止“0添加”風波

一場始于2025年3月的負面輿情，讓千禾味業在2025年度一整個完整財年的業績都受到重大牽連，這興許是公司管理層始料未及的：

據千禾味業發布的2025年度報告，公司實現營收25.72億元，同比下降16.32%；歸母凈利潤3.48億元，同比下滑32.4%；該年度，公司線上渠道實現營收3.81億元，同比暴降36.45%，這一降幅遠超公司整體營收同比降幅。

公司核心產品中，醬油營業收入達16.49億元，同比下降16.02%；食醋營業收入達2.99億元，同比下降19.05%。

作為對比，海天味業2025年營收達288.73億元，同比增長7.32%，歸母凈利潤70.38億元，同比增長10.95%。在海天穩健增長的“烘托”之下，千禾的頹勢顯得俞發明顯。

當然，千禾營收、凈利的雙重暴降，在輿情影響之外，還有一系列客觀因素所致 ，這一點也在千禾味業最新的業績說明會上得到了印證。

5月26日，千禾味業召開2025年年度暨2026年第一季度業績說明會，直面投資者關切。回望過去一年，受“零添加”相關輿情、渠道調整、行業競爭加劇等多重因素影響，公司經營遭遇階段性考驗。

管理層認為此次業績承壓的核心原因，在于2025年3月出現的負面輿情。

2025年3月，第三方檢測機構對千禾味業13款打著零添加標簽的醬油展開抽檢，千禾“御藏本釀380天”醬油被檢出鎘含量0.0110mg/kg。這一數字雖遠低于原料標準及同類產品參照值，企業也澄清鎘系原料本身所含、并非人為添加。

但公眾的憤怒并未因此平息——爭議也從“重金屬是否超標”演變為一場關于消費者信任的拷問：瓶身上那個醒目的“千禾0”，到底是對產品零添加特性的如實標注，還是一場以商標話術精心包裝的文字游戲？

即便后來公司澄清“千禾0”是公司注冊商標、僅配套零添加系列產品使用，但負面輿情已對品牌口碑及終端銷售形成實質沖擊。

2025年9月，千禾味業旗下千禾0、千禾0+、千禾零加三件相關商標，悉數被宣告無效。線上消費者對其營銷標識存誤導性的質疑聲再起，等于在前后橫跨半年的周期，千禾都未實質走出“0添加”的陰影。

2026年4月，國家知識產權局商標局官網發布商標治理典型案例，并持續更新被依職權宣告無效的帶有欺騙性的商標名單。其中，“千禾0+”赫然在列。

2026年5月下旬，央視法治在線等欄目更專題形式報道了人人喊打的“心機商標”問題，包括陳克明、今麥郎、千禾味業等一眾知名品牌再一次置身聚光燈下。

此前，國家衛健委與市場監管總局聯合發布了《食品安全國家標準預包裝食品標簽通則》，規定預包裝食品不得使用“不添加”“零添加”等用語，新規將于2027年3月16日正式實施。

在業績承壓、口碑分化的2025年，千禾味業董事長、實控人伍超群薪酬卻逆勢三連漲，去年分紅近1.4億元，占公司全年凈利潤的四成，被市場質疑有粉飾太平、維穩股東之嫌，削弱了企業在困境中所需的資本積累能力。

視線拉回最新的業績會，伍超群表示，2026年是公司‘品牌修復’與‘經營提振’的重要之年。我們將全力以赴做好企業經營。

02，“重拾信心”有戲？

據千禾味業最新披的財報，2026年一季度，公司實現營收8.18億元，同比下降1.57%；歸母凈利潤1.48億元，同比下降7.75，盡管營收利潤仍在下跌，但這兩項核心財務指標相較2025年都有了大幅收窄。

除了業績下行迎來了拐點，千禾味業還在加碼擴產，據悉，年產60萬噸調味品智能生產線二期已順利建成投產，充沛的產能是企業放手展業的基礎，當然也反映了企業對未來業務發展的信心。

當然，針對外界關心的新增產能帶來的折舊增加和現金流侵蝕等合理問題，千禾董事長伍超群也給予了坦誠回應：

他直言，其占經營現金流比例可控。折舊屬非付現剛性支出，隨著市場信心修復、銷售回升，壓力將逐步緩解新產能是公司參與長期競爭的品質與效率基礎，短期陣痛可控，公司有信心逐步消化。

值得一提的是，今年5月7日，印尼國際食品及餐飲展在雅加達國際展覽中心開幕，千禾味業攜全系產品及刺身醬油新品亮相。千禾味業表示：公司高度重視出海業務，產品銷售覆蓋歐盟、美洲、東南亞、大洋洲等地區。

不過，原材料漲價或將成為禾禾味業新的隱憂。據伍超群業績會上的觀點，他認為前期大豆等原材料價格處于相對低位，展望下半年，原材料漲價壓力將有一定的體現。

目前千禾味業正有序推進渠道下沉與高勢能渠道布局，同時積極探索品類創新，穩步提升全國化滲透水平。并持續深耕配料干凈的調味品賽道，鞏固差異化競爭優勢，不斷推出高品質新產品。

2025年全年，千禾味業研發投入8354.84萬元，新引進HPLC、ICP-MS等先進設備深化基礎研究，優化菌種與發酵工藝；同時，推進精益運營、嚴控費用，渠道端優化經銷商結構，年末經銷商3306家，為后續復蘇打下基礎。

公開資料顯示，截至2026年5月，?千禾味業公開的專利總數為186項?，包括發明專利、實用新型和外觀設計專利，反映出一定的研發創新壁壘，這也讓其“公司將強化技術研發與工藝創新，優化產品結構”最新表態有了一定的說服力。

此外，千禾董事長伍超群表示，將持續加強與媒體、公眾的常態化溝通，通過多種渠道主動披露產品、知識產權真實情況，積極科普產品價值，及時澄清公眾誤解，傳遞和展現公司經營與發展的全貌。

這種積極與媒體和公眾的溝通意愿，對現代企業確有必要，很多輿情的滋生或者失控，往往源于信息不對等，所以，一定程度上，構建良好的媒介關系，已成大公司的軟實力的重要組成之一。

千禾味業能否成功修復公眾信任，并拓展第二增長極？

拭目以待！

參考資料：

封面圖源網

“千禾0+”“美的省電王”“白象多半袋”等帶有欺騙性的商標被宣告無效-揚子晚報

產經觀察丨千禾味業：業績腰斬仍九成利潤分紅-西西新聞

千禾味業：新增產能有信心逐步消化 原材料漲價壓力將在下半年體現|直擊業績會-財聯社

千禾味業：2026年將推進品牌修復和經營提振-證券日報之聲

千禾味業信披存瑕疵？業績全面下滑，伍超群卻漲了薪-智瑾財經