在巴西挑戰“老歐洲殖民帝國”，還得看中國的

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在巴西這片葡語世界的經濟大地上，歐洲資本已深耕百年。從電信、航空到港口和機場，法意西等“老歐洲”國家早早完成卡位，形成事實上的行業統治。今天，中國資本正悄然而堅定地入場，在基礎設施與公共服務領域不斷取得突破。本文將深入拆解：中歐資本如何在巴西正面交手？中國企業又如何抓住新一輪機會，撬動曾被“老玩家”牢牢把控的賽道？

一、從殖民遺產到資本滲透：歐洲“老玩家”在巴西的百年布局

盡管巴西曾是葡萄牙殖民地，但19世紀末以來，大量來自意大利、西班牙、德國、法國的移民陸續到來。他們不僅參與農業開發，也把銀行、工程、商業網絡等帶入巴西，深刻影響了當地的經濟基礎和商業習慣。

正因為這些多元的歐洲影響，巴西形成了一個相對“開放而熟悉”的土壤，歐洲資本自然找到了扎根空間。不少企業早在20世紀初就進入巴西市場，并通過不斷投資和本地化運營，逐步掌握了多個關鍵行業的主導權。

以電信為例，西班牙的 Telefónica 通過其子公司 Telef?nica?Brasil （品牌 Vivo ）成為巴西最大的移動通信運營商；意大利的 Telecom?Italia 控股的 TIM?Brasil 也在市場中占據重要位置。在航空業，三大航司同樣體現出歐洲及國際資本的深度滲透： LATAM?Airlines?Brasil 由智利 ? 西班牙資本共同運營， GOL 航空的主要股東來自歐洲與美國私募基金，而 Azul 航空則有美國投資者持股。

巴西三大電信運營商的母公司分別來自西班牙（Vivo）、意大利（TIM）和墨西哥（Claro），體現出外資對本國通信市場的深度掌控。圖片來源：IESTGroup。

巴西三大航空公司分別為Azul（總部在巴西）、GOL（哥倫比亞資本背景）、LATAM（智利總部，歐洲資本深度參與），體現出拉美航空市場的國際資本交織格局。圖片來源：IESTGroup。

在機場運營方面，法國?Vinci?Airports、德國?Fraport、西班牙?AENA?等公司通過長期特許經營合同，掌控了包括薩爾瓦多（Salvador）、馬瑙斯（Manaus）、福塔萊薩（Fortaleza）在內的多個交通樞紐。這一系列布局表明，歐洲資本早已不只是歷史遺留的參與者，而是深度嵌入巴西公共事業體系的核心力量。

截至2024年，法國Vinci、西班牙AENA、德國Fraport、瑞士Zurich等歐洲企業通過特許經營合同運營巴西多座機場，分布范圍覆蓋全國，形成對主要航空樞紐的深度掌控。圖片來源：IESTGroup。

根據歐盟官方數據，2020年巴西吸引了約2630億歐元的歐洲直接投資，是歐盟在拉美地區最大的FDI去向國，足見歐洲資本在當地的參與深度與信心。

巴西擁有2634億歐元的歐洲FDI，占據南美洲之首。圖片來源：Eurostat。

歐洲資本之所以能長期穩固存在，背后有幾大關鍵原因：

1.進入早、關系穩：它們普遍在巴西較早設點，與政府、金融系統建立起深層關系網；

2.本地化強、形象正面：通過在地團隊和合作模式深度運營，減少了“外來者”的抗拒感；

3.擅長重資產項目運作：在基建、公用事業等慢回報領域經驗豐富，能駕馭復雜監管與融資要求；

4.文化適配度高：得益于歷史上的移民淵源和商業風格相近，歐洲資本在巴西更容易發展起來。

正因如此，歐洲企業在銀行、電信、電力、港口、機場等領域建立起較強的路徑依賴。它們并非“短期淘金者”，而是早已成為當地經濟結構的一部分。

二、中國資本的后來居上：靜悄悄地構建影響力網絡

在與“老歐洲資本”的角力中，中國企業在巴西的動作并不張揚，卻步步深入。從電網到鐵路、從港口到新能源，一條屬于中資的影響力網絡正在成形。

1.輸電線路：從承建商到系統運營者的躍遷

2023年底，巴西舉行史上最大規模的輸電拍賣，總里程超4400公里，總投資超440億人民幣，吸引全球目光。中國國家電網以近40%的價格折扣，一舉中標最大批次：1500公里線路及其30年運營權。這條線路連接東北部的風電、太陽能資源，與中南部的工業負荷區，是國家級能源互聯重點工程。

這意味著，中國企業不再只是修線路、賣設備，而是走到了系統級基礎設施的“駕駛艙”。

歐洲資本當然沒有退出戰局。2024年，法國ENGIE旗下子公司也中標另一批輸電線路，總投資達29億雷亞爾。同時，西班牙Iberdrola在巴西的子公司Neoenergia也在多個州參與輸電資產開發。中歐在輸電領域的“并行推進”，已成為最具代表性的競爭圖景之一。

2.鐵路制造與運營：從展臺走向正線

中車集團（CRRC）早年以“展品”身份亮相巴西鐵路設備博覽會，如今已正式落子產業鏈。2024年2月，圣保羅州政府主導的城際鐵路項目（S?o Paulo – Campinas – Jundiaí），中車聯合巴西本地企業中標，投資額14億雷亞爾，運營期30年。線路將連接巴西最大都市圈與重要工業區，是當前全國鐵路投資的“標桿工程”。

同時，中車還計劃在 Araraquara 設廠，打造本地化生產基地，推動從裝備制造到后期維保、服務的在地運營閉環。歐洲方面，雖然沒有明確制造企業參與項目，但歐盟鐵路局已與巴西國家交通局簽署合作備忘錄，推動軌道行業制度接軌、技術標準對接，可看作歐洲正從 “制度影響力”端發力，為未來介入鋪路。

中國中車宣布在圣保羅建廠，一舉進入巴西鐵路市場。圖片來源：CPG

3.港口布局：從集裝箱到能源大港的“卡位戰”

2017年，招商局港口以9億美元收購Paranaguá港TCP碼頭控股權。2024年，該企業再度宣布投資15億雷亞爾擴建碼頭設施，包括泊位、自動化物流系統等，試圖將該港打造為拉美南部出口新樞紐。

不止于此，招商局還在推進對里約州A?u港約70%股權的收購談判。A?u港是深水港，毗鄰巴西重要礦產帶和石油基地，未來或承擔部分綠氫出口功能。這一系列布局顯示，中資正從單點港口運營向沿海產業集群過渡。

而在歐洲方面，盡管港口股權競爭動作不多，但西班牙 Noatum 等港務商在南美亦有投資動作，與中資在港口業務、航運代理、貨代網絡等方面或將存在潛在碰撞。

巴西的37個公共港口分布。圖片來源：Agência Nacional de Transportes Aquaviários (ANTAQ)

4.新能源與綠氫：未來賽道爭奪提速

在能源轉型政策推動下，中資在巴西新能源領域進入“加速跑”。2024年，國電投（SPIC）宣布投資超25億雷亞爾，在東北部建設風電與光伏電站。同年，中國對巴西新能源投資總額突破10億美元，占全年對巴西總投資的四分之一。

此外，中廣核、金風科技等也已在多個州落地項目。綠氫、碳中和等新賽道中，中企更是在設備、EPC總包與工程解決方案上搶先布局。

而在歐資方面，Iberdrola是最具代表性的選手，其在巴西運營多個風電場，并涉足能源交易平臺。未來，中歐將在綠氫標準、供應鏈、合作模式上展開新一輪比拼。

5.制造與電動車：撬開傳統工業堡壘

長期被歐美日三足鼎立的巴西車市，正在迎來“第四極”。比亞迪正加快在巴西設廠建設，打造涵蓋整車、電池、關鍵零部件在內的綜合制造基地，計劃面向巴西市場及整個南美出口。

這是中資第一次在巴西整車市場展開大規模布局，背后是對拉美綠色出行浪潮的前瞻判斷。與之對陣的，是大眾、Stellantis、豐田等在巴西數十年深耕的傳統巨頭。未來，中國品牌若能在巴西打開局面，有望撬動整個南美市場格局。

中資正在從傳統施工、設備供應角色轉型為基礎設施生命周期參與者。歐洲資本雖然底盤深厚、制度成熟，但面對新能源、數字化、綠色制造這些新賽道，中資憑借高效決策與快速落地，已逐步形成“錯位競爭”的突破口。

這場博弈，還遠未結束。

三、為什么現在是“中資抗衡歐資”的關鍵窗口期？

一方面，中巴關系正進入高位運行。自2009年起，中國已穩居巴西第一大貿易伙伴。2023年，巴西總統盧拉訪華，簽下多項涵蓋基礎設施、能源與數字經濟的合作協議，為中企在當地打開更多政策與信任空間。

另一方面，巴西自身也在釋放大規模投資紅利。新一輪“加速增長計劃”（Novo PAC）規劃在2026年前投入超1.7萬億雷亞爾，重點投向交通、電力、新能源等領域，強烈依賴外部資本與建設能力。

更重要的是，巴西在制度上對外資友好，民族主義情緒不高，對中資接受度遠勝許多西方國家。中國企業則擅長快決策、快建設、低成本，正好契合巴西“要快、要新、要省”的現實訴求。

眼下，歐洲資本主守傳統項目，中國資本則有望在新能源、智能電網、數字化基礎設施等 “新賽道”中彎道超車。窗口已開，關鍵在于能否快準穩地切入并扎根。

結語

在“歐洲老資本 vs 中資新力量”的格局下，巴西公共事業正成為全球資本轉向的新風口。歐資根基深厚，但步伐趨于保守；中資雖起步稍晚，卻憑借成本、速度和技術優勢，正在爭取一席之地。

對于中國企業而言，出海巴西不只是進場，更是布局。要避開歐資已穩固的老陣地，聚焦新興、成長性強的領域；同時找準本地伙伴、穩住合規體系，提升長期運營力。

當資本格局變化、政府加大投資、本地市場轉型升級之時，誰能在關鍵節點落子、誰能贏得巴西市場的信任，誰就能把 “ 后來者 ” 的身份變成真正的 “ 在場者 ” 。

作者：高鐸源

本文由《中巴商業資訊網》編譯，文章版權歸原作者及原出處所有 。內容為作者個人觀點，并不代表《中巴商業資訊網》贊同其觀點和對其真實性負責，《中巴商業資訊網》只提供參考并不構成任何投資及應用建議。《中巴商業資訊網》擁有對此聲明的最終解釋權。