連續第三日橫盤拉鋸，地緣會進一步升級？也門胡塞威脅導彈打擊沙特石油設施

后市觀點

周四油價盤中有嘗試沖擊上檔阻力動作，但最終還是回落小幅收跌，過去連續三個交易日油價維持了抗跌的強勢橫盤拉鋸。資金在等待地緣局勢是否進一步升級，沖突各方均互放狠話，吊足了市場胃口。美國連續第六晚打擊伊朗，根據報道伊朗部分機場、橋梁和鐵路樞紐遭美軍襲擊，油價在打擊消息后從日內低位。

此前特朗普威脅將加大對伊朗打擊力度，在下周打擊其橋梁和發電廠。伊朗外交部發言人巴加埃稱任何針對伊朗的侵略行為都將遭到果斷、直接且堅決的回應。伊朗軍方表示如果伊朗基礎設施繼續遭到美軍襲擊，伊朗將對地區內所有的基礎設施實施打擊。他還表示，霍爾木茲海峽問題是伊朗的“紅線”，不會允許美國干涉其中。胡塞武裝發表聲明稱沙特助紂為虐 必須予以懲處有消息稱。警告沙特再次對也門進行全面侵略并升級，所有沙特的石油和重要設施將成為導彈的目標。伊朗已要求也門胡塞武裝在特定條件下準備關閉紅海石油運輸通道：如果美國襲擊伊朗電力基礎設施，胡塞武裝就對曼德海峽采取行動。這一安排已在伊朗最高層領導機構內部討論，并已傳達給胡塞武裝。數據跟蹤顯示大量海灣石油已通過沙特輸油管道改道紅海運輸，紅海航道如今承擔約7%的全球能源供應。由于沙特已將約70%的能源出口轉移至紅海港口延布，若該港口遭直接攻擊，國際石油市場將受到重大沖擊。Kpler數據顯示，海峽封鎖后從中東海灣原油和凝析油 （Crude/Co） 過境量從諒解備忘錄第三周（7月1日至7日）的高點每日1080萬桶 （Mbd） 降至7月9日至15日的每日410萬桶。

可以看出美伊雙方仍在說著狠話，如果特朗普的威脅進入執行階段，將推動地緣風險進一步升級，油價將繼續沖高。另一方面白宮強調伊朗仍在與美國對話，并表示希望與美國達成協議，油價的運行于地緣發展緊密連接，注意節奏把握，謹慎參與。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌0.65美元，跌幅0.82%，報78.95美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.72美元，跌幅0.85%，報84.23美元/桶；INE原油期貨收跌0.46%，報514.4元。

【2】美元指數漲幅0.2%，報100.72；港交所美元兌人民幣跌幅0.09%，報6.743；美國十年期國債跌幅0.03%，報109.2；道瓊斯工業指數跌幅0.2%，報52552.97。

近期要聞

【1】經確認的中東海灣原油和凝析油 （Crude/Co） 過境量從諒解備忘錄第三周（7月1日至7日）的沖突后高點每日1080萬桶 （Mbd） 降至7月9日至15日的每日410萬桶。Kpler數據顯示，確認的裝載量從每日770萬桶降至每日410萬桶。

放緩影響到了通行和裝載。 霍爾木茲海峽的確認通行速度下降了62%，而中東海灣的裝載量下降了47%。

新產原油仍在運輸。 7月9日至14日期間，16批已確認的原油/凝析油出口中，有10批是在7月8日或之后裝載的，總計1720萬桶 （Mbbl）。

通行仍具選擇性，并未關閉。 伊朗是最大的單一來源國，占41%，而其余海灣產油國合計供應59%。

未來信號在于返航船隊。 最近五艘進入的壓載原油船中，有四艘使用了伊朗航線，并且帶有活躍的OFAC船只、所有權或船旗標識。

【2】【美國柴油重返5美元關口，霍爾木茲對峙推升能源成本，司機與物流承壓】

⑴ 美國汽車協會數據顯示，全美柴油平均價格再度突破每加侖5美元，汽油均價亦回升至近4美元水平，基本回到6月美伊諒解備忘錄簽署前的高點，凸顯地緣沖突對終端能源成本的持續傳導。

⑵ 一年前同期柴油均價僅為3.72美元，當前水平高出約1.25美元，物流和運輸行業成本壓力顯著加劇，卡車司機及依賴公路運輸的產業鏈正承受燃料開支攀升的直接沖擊。

⑶ 本周伊朗宣布霍爾木茲海峽關閉，美國隨即對伊朗港口實施全面封鎖，雙方均聲稱自身才是該戰略水道的安全保障方，疊加新一輪跨境空襲，國際原油批發市場大幅波動，當前布倫特油價維持在每桶81美元附近，雖未及此前沖突高峰水平，但白宮反復無常的政策信號令市場持續承壓。

⑷ 特朗普曾短暫宣稱美國將接管海峽并對過境貨物征收20%費用，但該計劃在各方反對下迅速擱置，此類反復無常的表態進一步加劇了油價的波動性，后續能源價格走向將取決于美伊軍事對峙是否升級以及海峽通行狀況能否恢復。

【3】【美軍地獄火導彈直擊油輪，霍爾木茲海峽變“海上禁區”】

⑴ 美軍向一艘試圖駛往伊朗哈爾克島的空載油輪發射地獄火導彈，中央司令部稱該船無視多次警告后遭打擊，此舉標志著美國對伊海上封鎖進入武力強制執行階段。

⑵ 自周二重啟對伊朗海上封鎖以來，美軍已迫使兩艘船只改道并癱瘓另一艘，伊朗則警告不會容忍美國在霍爾木茲海峽的任何進一步干預，稱其為紅線。

⑶ 伊朗軍方發言人警告，若特朗普襲擊伊朗基礎設施，伊方將打擊區域內的廣泛目標，雙方軍事行動正從海上摩擦向縱深打擊升級。

⑷ 航運數據顯示，周三通過霍爾木茲海峽的船只降至9艘，較前一日13艘明顯減少，且無超大型油輪或液化天然氣船通過，這條關鍵水道的通行幾近停滯。

⑸ 伊朗向巴林和科威特的美軍基地發動報復性打擊，聲稱擊中雷達、愛國者系統及燃料庫，美軍則完成新一輪空襲并宣布行動結束，雙方交火范圍已擴大至多個國家。

⑹ 部分航運公司正拒絕參與美軍引導的護航編隊，因伊朗近期對船只的襲擊引發嚴重安全擔憂，船只被迫使用靠近伊朗或阿曼海岸的臨時航線，航行風險顯著上升。

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