今天把我漲爽了

今天老登板塊崛起了。

作為下半年首個(gè)交易日，今天A股直接走出了明顯的風(fēng)格切換行情：

上半年一路領(lǐng)漲的AI算力、CPO等科技賽道進(jìn)入調(diào)整，而券商、保險(xiǎn)、養(yǎng)殖、周期化工這些沉寂許久的傳統(tǒng)板塊集體發(fā)力。

這里重點(diǎn)聊一下保險(xiǎn)和券商邏輯好了。

我之前講過這個(gè)邏輯，就是說如果大家不想賭科技的話，可以看看券商，而券商這波行情，其實(shí)是兩個(gè)邏輯。

首先是現(xiàn)在市場(chǎng)里的存量資金基本都扎堆在AI科技賽道，場(chǎng)外的新錢進(jìn)場(chǎng)不多，抽血老登后面也會(huì)慢慢抽不動(dòng)，而券商像是拉動(dòng)行情的風(fēng)向標(biāo)，以前每次要拉人氣、吸引散戶開戶進(jìn)場(chǎng)，都會(huì)先拉券商板塊。

所以現(xiàn)在拉券商，本質(zhì)就是拉市場(chǎng)熱度，把外面的資金再拉進(jìn)來，畢竟馬上要IPO融資了，需要把散戶的資金拉進(jìn)來。

這是板塊層面的交易邏輯。

其次是個(gè)股的邏輯，核心就是招商證券這只票：

就招商這次領(lǐng)漲，跟本職的開戶傭金、投行保薦這些業(yè)務(wù)沒多大關(guān)系，完全是靠早年一筆投資，因?yàn)檎猩淘陂L(zhǎng)鑫存儲(chǔ)剛起步的時(shí)候就投進(jìn)去了，通過旗下幾家子公司層層持股，現(xiàn)在算下來大概持有長(zhǎng)鑫0.94%的股份，當(dāng)初總共只花了7億元左右，是所有券商里投得最多的。

現(xiàn)在長(zhǎng)鑫馬上要上市了，按市場(chǎng)中性預(yù)估3萬億市值算，這筆股權(quán)大概值240億，賬面能賺230多億，如果行情樂觀沖到5萬億市值，能賺接近400億。

而招商證券去年一整年的凈利潤(rùn)才123.5億，相當(dāng)于這一筆投資，就賺了1.8到3年的利潤(rùn)，這塊可以參考一下北大荒，補(bǔ)稅一年利潤(rùn)，跟著跌停，而這筆投資則是反向作用。

就也有朋友可能會(huì)問，股票沒賣掉能算賺的錢嗎？

就按現(xiàn)在的會(huì)計(jì)規(guī)則，這筆投資不用等三年解禁、真正賣掉才算盈利。

因?yàn)殚L(zhǎng)鑫一旦正式上市，它的股價(jià)每天都有公開市價(jià)，招商證券直接按市價(jià)重新估算這筆股權(quán)的價(jià)值，賺的錢就能直接算進(jìn)當(dāng)期利潤(rùn)里。

時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，長(zhǎng)鑫6月中旬已經(jīng)拿到上市批文，大概率7月底到8月初正式掛牌，也就是三季度落地，所以這筆收益半年報(bào)里看不到，會(huì)在三季報(bào)里首次集中體現(xiàn)，年底還會(huì)按當(dāng)時(shí)的股價(jià)再重新核算一次。

但這里要提醒的是：

這筆收益不是算一次就結(jié)束了，是以后每個(gè)財(cái)報(bào)季都會(huì)按最新股價(jià)重新估算。

如果長(zhǎng)鑫上市后股價(jià)是漲的，招商證券的賬面利潤(rùn)也就越漂亮，但如果股價(jià)跌了，也會(huì)反過來沖減利潤(rùn)，所以一旦長(zhǎng)鑫上市后漲幅沒達(dá)到大家之前的樂觀預(yù)期，這波行情很可能就提前兌現(xiàn)結(jié)束了，所以只能是短線。

再來說保險(xiǎn)，這個(gè)也是我的持倉，我的邏輯很簡(jiǎn)單，就是賭業(yè)績(jī)和反轉(zhuǎn)。

業(yè)績(jī)是指在當(dāng)前利率持續(xù)走低的環(huán)境下，一定會(huì)有大量資金轉(zhuǎn)向保險(xiǎn)產(chǎn)品做配置，尤其是疊加老齡化趨勢(shì)，那些三四十歲往上的群體，更傾向于通過保險(xiǎn)做穩(wěn)健儲(chǔ)蓄和保障，所以我看好保險(xiǎn)板塊后續(xù)的業(yè)績(jī)。

而為什么保險(xiǎn)基金最近反而一直在走弱呢？

其實(shí)跟傳統(tǒng)“老登板塊”的整體表現(xiàn)高度綁定。

保險(xiǎn)公司的權(quán)益持倉里，大量都是銀行、地產(chǎn)、公用事業(yè)這類傳統(tǒng)藍(lán)籌，老登板塊整體沒起色，保險(xiǎn)的投資端收益就上不來，股價(jià)自然承壓。

但反過來，只要老登板塊能穩(wěn)住回暖，保險(xiǎn)板塊大概率會(huì)跟著起來，我就賭這個(gè)。

說回我自己的持倉，確實(shí)買得有點(diǎn)早，拿到現(xiàn)在還是虧的，即使今天漲了一輪，現(xiàn)在距離回本也就差5個(gè)點(diǎn)左右了，至于這5個(gè)點(diǎn)多久能回本，我感覺還會(huì)有些波折。

因?yàn)楸ｋU(xiǎn)這個(gè)板塊的性子就是這樣：

如果每天一兩個(gè)點(diǎn)慢慢漲，反而能走得很穩(wěn)、持續(xù)很久，但要是像今天這樣暴力拉升，后面大概率會(huì)有震蕩反復(fù)，不會(huì)一蹴而就。

我對(duì)這塊也不急，畢竟這也是我現(xiàn)在余下的倉位里，占比最重的板塊了。