安徽
5月21日，據市場監管總局消息，市值超5000億的“果鏈”龍頭立訊精密因收購聞泰科技部分業務未依法申報，被處以90萬元罰款。
事情要從2025年1月說起。
當時立訊精密完成了對聞泰科技旗下三家從事消費電子ODM業務公司的收購，交易金額約44億元。
1月26日至27日，三家公司相繼完成股權變更登記，立訊精密間接持有目標業務100%股權，實現了對這部分業務的單獨控制。
這筆交易是立訊精密拓展消費電子代工版圖的重要布局，也幫助聞泰科技回籠50多億現金，聚焦安世半導體核心業務。
問題出在交易程序上。根據《反壟斷法》第二十六條規定，達到申報標準的經營者集中必須事先向市場監管總局申報，未申報不得實施集中。
而交易雙方2024年營業額均已達到法定申報門檻，立訊精密卻在未履行申報程序的情況下就完成了控制權交割，構成“先上車后補票”的違法實施經營者集中行為。
值得注意的是，2025年2月17日，也就是交易完成不到一個月，立訊精密主動向監管部門報告了這一涉嫌違法行為。
2025年9月，市場監管總局正式立案調查，歷經8個月調查后于2026年5月21日作出處罰決定。處罰決定書顯示，監管部門評估認為該項集中不具有排除、限制競爭的效果，這意味著交易本身的市場影響是積極的。
鑒于立訊精密在監管部門掌握違法事實前主動報告、積極整改并完善反壟斷合規制度，最終被從輕處罰，罰款90萬元，遠低于法定上限500萬元。
面對處罰，立訊精密迅速回應稱已就本次事項積極整改，完善了內部反壟斷合規管理體系并有效實施。公司強調，此次處罰不會對生產經營和財務狀況產生重大影響。
事實上，90萬元罰款對于年利潤超160億元的立訊精密而言確實微不足道，更像是一張“合規警示單”而非“經濟懲罰單”。相比之下，此次處罰的象征意義遠大于實際影響，凸顯了監管層對企業并購合規性的重視。
市場對此反應平淡，立訊精密股價在消息公布后波動不大。
投資者更關注的是交易本身帶來的業務協同效應，以及立訊精密在消費電子ODM領域的拓展進展。
不過，這起案例也引發了行業對并購合規的廣泛討論，特別是在當前產業整合加速的背景下，越來越多企業意識到反壟斷申報并非“可選項”，而是“必答題”。
值得一提的是，2026年1月立訊精密曾公告終止收購印度聞泰的業務資產包，原因是印度當地監管審批等因素，這也從側面反映了跨境并購合規的復雜性。
隨著反壟斷監管的不斷強化，“先斬后奏”的并購模式已行不通。企業在推進并購重組時，不僅要關注交易本身的商業價值，更要重視合規程序的履行，提前評估是否達到申報標準，主動履行申報義務。
關于立訊精密
立訊精密工業股份有限公司（股票代碼：002475）成立于2004年5月24日，總部位于廣東東莞，由王來春、王來勝兄妹創立，2010年9月在深交所上市。公司從電腦連接器代工起步，現已成長為全球精密制造龍頭，形成消費電子、汽車電子、通信及數據中心三駕馬車驅動的業務格局。
作為"果鏈"核心企業，蘋果長期占其營收超70%，2020年通過收購緯創進入iPhone整機組裝領域，2021年獲iPhone13訂單，實現從零部件供應商到整機組裝商的關鍵轉型。2025年公司營收達3323.44億元，同比增長23.64%，第四季度單季營收首破千億大關。截至2025年，立訊在全球29個國家布局105個生產基地，員工超15萬人，外銷收入占比85.22%，構建了覆蓋全球的交付網絡。
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